金龍魚作為一家在食用油行業(yè)具有顯著地位的公司，其盈利情況一直是投資者和市場(chǎng)分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。通過(guò)分析金龍魚近年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)告和市場(chǎng)表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)公司在保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，也面臨著一些挑戰(zhàn)。本文將基于這些數(shù)據(jù)，探討金龍魚的盈利能力、成本控制能力以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，以期為投資者提供有價(jià)值的參考信息。

金龍魚盈利情況分析

一、近年盈利數(shù)據(jù)概況

• 2020 - 2023年上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)情況
  • 2020年，金龍魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1949.2億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為60.01億元，同比增長(zhǎng)11%。
  • 2021年，金龍魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2262億，凈利潤(rùn)41.32億，凈利潤(rùn)增速 -31.15%，這一年?duì)I收增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)下降。
  • 2022年，營(yíng)收2575億，凈利潤(rùn)30.11億，凈利潤(rùn)增速 -27.12%，營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)而凈利潤(rùn)繼續(xù)下滑。
  • 2023年上半年，營(yíng)收1187億，但凈利潤(rùn)僅有9.657億，同比大幅下降51.13%，其中二季度在營(yíng)收576億的情況下，凈利潤(rùn)僅1.116億，同比大幅下降94%。

二、影響盈利的因素

（一）成本方面

• 大豆價(jià)格因素
  • 前兩年大豆價(jià)格飆升影響盈利，2023年雖然大豆價(jià)格有所回落，如上半年黑龍江國(guó)產(chǎn)食用大豆平均收購(gòu)價(jià)每斤2.65元，同比大幅下降13.2%，但金龍魚凈利潤(rùn)依然下滑，主要是因?yàn)橹按蠖钩杀据^高，加上豆油價(jià)格下跌，導(dǎo)致壓榨虧損。
• 豆粕價(jià)格因素
  • 金龍魚在食用油生產(chǎn)中，八成產(chǎn)物為豆粕可用于制作飼料。2023年上半年受到豬肉價(jià)格持續(xù)下跌影響，豆粕價(jià)格持續(xù)下行，2023年3月末豆粕價(jià)格低點(diǎn)較2022年11月中旬歷史高點(diǎn)下調(diào)2000元/噸，降幅超過(guò)30%，影響了飼料原料及油脂科技的毛利率，使其由8.05%變成 -0.32%，直接變成虧損產(chǎn)品，進(jìn)而影響整體盈利。

（二）市場(chǎng)與行業(yè)方面

• 下游養(yǎng)殖業(yè)不景氣
  • 由于下游養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)不景氣，與養(yǎng)殖業(yè)相關(guān)的飼料原料及油脂科技產(chǎn)品需求受影響，毛利率下降，對(duì)金龍魚盈利產(chǎn)生負(fù)面影響，飼料原料及油脂科技在2023年上半年變成虧損產(chǎn)品。
• 行業(yè)特性導(dǎo)致終端價(jià)格難提升
  • 糧油是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，終端價(jià)格很難提升，在成本難以控制的情況下，盈利空間受限。

三、應(yīng)對(duì)盈利下滑的策略及相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展

• 多元化業(yè)務(wù)發(fā)展
  • 近年來(lái)金龍魚以廚房食品為核心，開拓新興產(chǎn)品業(yè)務(wù)。除了原有的糧油業(yè)務(wù)和油脂科技與飼料原料業(yè)務(wù)之外，延伸到調(diào)味品、預(yù)制菜等諸多領(lǐng)域，建立覆蓋高端、中端、大眾的綜合品牌矩陣。
  • 預(yù)制菜是多元化重點(diǎn)，2021年9月成立央廚食品事業(yè)部，“中央廚房”依托米、面、油、調(diào)味品等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)入局預(yù)制菜領(lǐng)域。杭州、重慶、河南周口、陜西興平等地的中央廚房已落地投產(chǎn)，預(yù)制菜業(yè)務(wù)全面啟動(dòng)。

金龍魚大豆采購(gòu)策略調(diào)整

金龍魚預(yù)制菜市場(chǎng)表現(xiàn)

金龍魚成本控制措施

金龍魚多元化戰(zhàn)略成效