_騰訊新聞,金龍魚(yú),益海嘉里,食用油,煤油,糧油,魯花,中國(guó),股權(quán),新加坡 卷入“煤油混裝”風(fēng)波,揭露金龍魚(yú)背后的資本股權(quán)!new.qq.com2古典過(guò)背金龍魚(yú)，怎么增加金質(zhì)和促進(jìn)爬排呢？- 知乎內(nèi)容源自:龍巔魚(yú)鄰作者:雕刻時(shí)光一、關(guān)于古典過(guò)背金龍魚(yú)在說(shuō)燈光之前,還是要先說(shuō)一下觀賞魚(yú)-古典過(guò)背金龍魚(yú),隨著龍魚(yú)玩家群體的不斷壯大,很多玩家對(duì)龍魚(yú)品質(zhì)的要求越來(lái)越高,在迷戀金盔、全過(guò)的心態(tài)驅(qū)使…
金龍魚(yú)36度可以嗎找到 34 篇資料作為參考7步已完成金龍魚(yú)36度是什么意思分析關(guān)鍵詞金龍魚(yú)36度的例句金龍魚(yú)36度的解釋金龍魚(yú)36度的含義搜索全網(wǎng)資料new.qq.comzhuanlan.zhihu.comwww.yubaike.com更多金龍魚(yú)36度在什么方面的表現(xiàn)金龍魚(yú)36度的相關(guān)評(píng)價(jià)金龍魚(yú)36度的適用情況金龍魚(yú)36度與其他溫度的對(duì)比閱讀全網(wǎng) 33,152篇 相關(guān)資料，精選其中的 34篇總結(jié)并生成答案回答回答深入朗讀改寫(xiě)復(fù)制導(dǎo)出文檔對(duì)這個(gè)話題感興趣？點(diǎn)擊試試深度搜索金龍魚(yú)36度含義在關(guān)于金龍魚(yú)的語(yǔ)境中，如果提到“金龍魚(yú)36度”，可能是指金龍魚(yú)生存環(huán)境的水溫為36度。金龍魚(yú)是一種對(duì)水溫較為敏感的魚(yú)類，正常情況下其適宜的水溫范圍是有一定限制的。一般來(lái)說(shuō)，金龍魚(yú)最適宜的溫度是在24 - 29℃，也有些適應(yīng)能力強(qiáng)的金龍魚(yú)能在22 - 24℃以及28 - 31℃的水溫中生存，但長(zhǎng)期處在這種水溫范圍的邊緣值也不利于它們的生長(zhǎng)發(fā)育，建議將水溫穩(wěn)定在28℃左右 25 26。金龍魚(yú)36度時(shí)的表現(xiàn)當(dāng)水溫達(dá)到36度時(shí)，這已經(jīng)明顯超出了金龍魚(yú)適宜的水溫范圍。金龍魚(yú)可能會(huì)出現(xiàn)多種不適反應(yīng)。首先，金龍魚(yú)可能會(huì)變得脾氣暴躁，在
魚(yú)缸內(nèi)表現(xiàn)出異?；钴S，例如快速游動(dòng)、亂躥等行為，嚴(yán)重時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)撞缸現(xiàn)象，這是因?yàn)楦邷丨h(huán)境對(duì)其身體機(jī)能產(chǎn)生了刺激，使其感到極度不適 25 26。其次，金龍魚(yú)的食欲會(huì)受到嚴(yán)重影響，可能會(huì)出現(xiàn)拒食的情況。由于身體處于高溫的應(yīng)激狀態(tài)，其消化系統(tǒng)等生理機(jī)能無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，所以不再對(duì)食物有興趣。再者，長(zhǎng)期處于36度的水溫下，金龍魚(yú)的免疫力會(huì)下降，容易感染各種疾病，如細(xì)菌感染、寄生蟲(chóng)感染等。因?yàn)楦邷丨h(huán)境有利于細(xì)菌和寄生蟲(chóng)的繁殖，而金龍魚(yú)自身的防御能力又因高溫而減弱。金龍魚(yú)36度的相關(guān)評(píng)價(jià)從飼養(yǎng)的角度來(lái)看，36度的水溫對(duì)金龍魚(yú)是非常不利的狀況。對(duì)于飼養(yǎng)者來(lái)說(shuō)，這是一種需要極力避免的情況。在正常的飼養(yǎng)觀念中，保持金龍魚(yú)的水溫在適宜范圍內(nèi)是確保其健康生長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。如果水溫達(dá)到36度，這反映出飼養(yǎng)環(huán)境的控制出現(xiàn)了嚴(yán)重問(wèn)題，可能是加熱設(shè)備故障或者夏季高溫時(shí)沒(méi)有采取有效的降溫措施等。從金龍魚(yú)自身的生理健康角度評(píng)價(jià)，36度的水溫是一種嚴(yán)重的應(yīng)激源，會(huì)對(duì)金龍魚(yú)的身體機(jī)能造成損害，影響其生長(zhǎng)、發(fā)育和繁殖能力，甚至可能危及生命。金龍魚(yú)36度的適用情況實(shí)際上，36度的水溫對(duì)金龍魚(yú)沒(méi)有任何適用情況。金龍魚(yú)適宜的水溫范圍明確在24 - 29℃，在這個(gè)范圍之外，尤其是36度這樣的高溫，會(huì)對(duì)金龍魚(yú)產(chǎn)生諸多負(fù)面影響。無(wú)論是金龍魚(yú)的幼魚(yú)還是成魚(yú)，無(wú)論是在繁殖期還是非繁殖期，36度的水溫都不適合金龍魚(yú)的生存和健康發(fā)展。金龍魚(yú)36度與其他溫度的對(duì)比與適宜溫度范圍（24 - 29℃）相比，36度的水溫明顯過(guò)高。在適宜溫度范圍內(nèi)，金龍魚(yú)能夠正常地生長(zhǎng)、發(fā)育、進(jìn)食和活動(dòng)。例如，在28℃左右時(shí)，金龍魚(yú)的食欲良好，活動(dòng)正常，身體的免疫力也能維持在較好的水平，其體色也會(huì)正常發(fā)育。而36度時(shí)，如前面所述，金龍魚(yú)會(huì)出現(xiàn)暴躁、拒食、易染病等問(wèn)題。與較低溫度（如22℃）相比，雖然22℃接近金龍魚(yú)適宜溫度范圍的下限，但36度的危害更為嚴(yán)重。22℃時(shí)金龍魚(yú)可能只是活動(dòng)量減少、食欲稍減，而36度會(huì)使金龍魚(yú)面臨更嚴(yán)重的生理危機(jī)。以上內(nèi)容均由AI搜集總結(jié)并生成，僅供參考對(duì)上文進(jìn)行改寫(xiě)分享給朋友更多搜索更多搜索換一換點(diǎn)擊探索更多相關(guān)話題金龍魚(yú)適宜水溫的具體標(biāo)準(zhǔn)如何快速降低金龍魚(yú)水溫金龍魚(yú)高溫環(huán)境下自救行為金龍魚(yú)36度高溫持續(xù)時(shí)間影響金龍魚(yú)適宜
水質(zhì)的pH值范圍金龍魚(yú)高溫抵抗力培養(yǎng)方法點(diǎn)擊展開(kāi)詳細(xì)版腦圖思維導(dǎo)圖思維導(dǎo)圖冬季升溫措施夏季降溫措施溫度對(duì)金龍魚(yú)的影響最適宜溫度如何維持水溫適宜水溫范圍金龍魚(yú)適宜的水溫點(diǎn)擊展開(kāi)完整版最好將水溫調(diào)到28℃，并保持水溫恒定在冬季，當(dāng)氣溫低于魚(yú)兒能夠承受的最低溫時(shí)，需要使用加熱棒來(lái)提高溫度可以使用空調(diào)或冷凍方法來(lái)降低水溫在夏季比較炎熱時(shí)，溫度可以達(dá)到魚(yú)兒的需求，此時(shí)不需要加熱如果水溫低于22℃，金龍魚(yú)會(huì)不愛(ài)游動(dòng)、食欲不振如果水溫超過(guò)31℃，金龍魚(yú)會(huì)脾氣暴躁，甚至出現(xiàn)撞缸的現(xiàn)象金龍魚(yú)對(duì)水溫的變化非常敏感，溫度過(guò)高或過(guò)低均不利于它的成長(zhǎng)金龍魚(yú)最適宜的水溫是在24-29℃冬季升溫措施夏季降溫措施溫度對(duì)金龍魚(yú)的影響最適宜溫度如何維持水溫適宜水溫范圍金龍魚(yú)適宜的水溫最好將水溫調(diào)到28℃，并保持水溫恒定在冬季，當(dāng)氣溫低于魚(yú)兒能夠承受的最低溫時(shí)，需要使用加熱棒來(lái)提高溫度可以使用空調(diào)或冷凍方法來(lái)降低水溫在夏季比較炎熱時(shí)，溫度可以達(dá)到魚(yú)兒的需求，此時(shí)不需要加熱如果水溫低于22℃，金龍魚(yú)會(huì)不愛(ài)游動(dòng)、食欲不振如果水溫超過(guò)31℃，金龍魚(yú)會(huì)脾氣暴躁，甚至出現(xiàn)撞缸的現(xiàn)象金龍魚(yú)對(duì)水溫的變化非常敏感，溫度過(guò)高或過(guò)低均不利于它的成長(zhǎng)金龍魚(yú)最適宜的水溫是在24-29℃冬季升溫措施夏季降溫措施溫度對(duì)金龍魚(yú)的影響最適宜溫度如何維持水溫適宜水溫范圍金龍魚(yú)適宜的水溫參考資料（34）參考圖片1卷入“煤油混裝”風(fēng)波，揭露金龍魚(yú)背后的資本股權(quán)！ - 騰訊網(wǎng)卷入“煤油混裝”風(fēng)波,揭露金龍魚(yú)背后的資本股權(quán)!_騰訊新聞,金龍魚(yú),益海嘉里,食用油,煤油,糧油,魯花,中國(guó),股權(quán),新加坡 卷入“煤油混裝”風(fēng)波,揭露金龍魚(yú)背后的資本股權(quán)!new.qq.com2古典過(guò)背金龍魚(yú)，怎么增加金質(zhì)和促進(jìn)爬排呢？ - 知乎內(nèi)容源自:龍巔魚(yú)鄰作者:雕刻時(shí)光一、關(guān)于古典過(guò)背金龍魚(yú)在說(shuō)燈光之前,還是要先說(shuō)一下觀賞魚(yú)-古典過(guò)背金龍魚(yú),隨著龍魚(yú)玩家群體的不斷壯大,很多玩家對(duì)龍魚(yú)品質(zhì)的要求越來(lái)越高,在迷戀金盔、全過(guò)的心態(tài)驅(qū)使… 切換模式 寫(xiě)文章 古典過(guò)背金龍魚(yú),怎么增加金質(zhì)和促進(jìn)爬排呢? Yuki 內(nèi)容源自:龍巔魚(yú)鄰 作者:雕刻時(shí)光 一、關(guān)于古典過(guò)背金龍魚(yú) 在說(shuō)燈光之前,還是要先說(shuō)一下觀賞魚(yú)-古典過(guò)背金龍魚(yú),隨著龍魚(yú)玩家群體的不斷壯大,很多玩家對(duì)龍魚(yú)品質(zhì)的要求越來(lái)越高,在迷戀金盔、全過(guò)的心態(tài)驅(qū)使下,養(yǎng)殖場(chǎng)很快嗅到其中的商機(jī),為了迎合玩家的胃口,一代代的改良就有了現(xiàn)在的小金頭、大金頭、金盔甲等等齊上陣,各種名字噱頭也越來(lái)越多,搞得一些魚(yú)友一頭霧水,好在,這陣風(fēng)現(xiàn)在刮得差不多了,好多玩家又開(kāi)始回歸到了古典過(guò)背金龍魚(yú)。 什么是古典過(guò)背,顧名思義,古典代表著傳統(tǒng),放在龍魚(yú)身上,也就是血統(tǒng)和原生態(tài),自然界的金龍,不可能有那么多的大金頭大金盔,都長(zhǎng)成那樣,沒(méi)有偽裝色,那么找死的高調(diào),放在自然水域里,面對(duì)天敵,恐怕不用等到華盛頓公約了。 下圖是個(gè)人飼養(yǎng)的一尾李亞四古典過(guò)背金龍魚(yú)。 飼養(yǎng)時(shí)間三年,由于在成長(zhǎng)階段,個(gè)人長(zhǎng)年旅行不在家,導(dǎo)致水質(zhì)老化引起的部分融鱗,年后剛剛通過(guò)撥鱗手術(shù),還未完成長(zhǎng)好。 識(shí)別古典過(guò)背金龍魚(yú),大體上把握以下三點(diǎn): 1、古典過(guò)背金龍魚(yú)的第一個(gè)重要特征,就是它的頭和背肯定是黑的,即便是六排全過(guò)的古典過(guò)背金龍魚(yú),一般也只是鱗框帶有明顯的金屬色,而鱗片表面大都是黑色的。和現(xiàn)在泛濫于金龍魚(yú)市場(chǎng)中被稱為金盔金頭全過(guò)的大部分貨色相比,古典過(guò)背金龍魚(yú)頭頂金線很少,甚至沒(méi)有金線,更沒(méi)有什么所謂的金頭了,只要金頭就不是真正的古典過(guò)背; 2、古典過(guò)背金龍魚(yú)體型都是屬于修長(zhǎng)型的,基本上沒(méi)有非常壯碩的體型,非常勻稱,其中炮彈頭型金龍魚(yú)多數(shù)此種類型,個(gè)人感覺(jué)金龍魚(yú),炮頭為上。不過(guò)喜歡壯碩體型金龍魚(yú)的龍友,平頭金龍魚(yú)相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇,但是想讓金龍魚(yú)像
紅龍魚(yú)那樣霸壯的身型,這個(gè)出發(fā)點(diǎn)和走向就錯(cuò)了。我們對(duì)于美術(shù)、對(duì)于音樂(lè)需要有一定的審美修養(yǎng)和鑒別能力,對(duì)于龍魚(yú),也是如此。我們可以體現(xiàn)自己獨(dú)特的審美、可以劍走偏鋒,但不能離譜,還是要尊重遵循一個(gè)大的框架和原則。 3、古典過(guò)背金龍魚(yú)的七鰭都一般比較短小,是古典過(guò)背金龍魚(yú)的典型特征?，F(xiàn)在很多玩家一上來(lái)就講七鰭,追求的什么七鰭要大,甚至大到變態(tài)才“美”,我可以告訴你的是,在古典過(guò)背金龍魚(yú)里你基本上是找不到。但是可以在個(gè)體選擇上,選擇后部張馳好的,而且做為補(bǔ)償,純正的古典過(guò)背金龍魚(yú)尾鰭會(huì)出現(xiàn)大面積的噴金以及粗壯的梗骨。 二、關(guān)于燈光選擇 我推薦的燈光配置有以下兩種方案: 方案1:飛利浦865一支,普通藍(lán)色燈管一支 很多老生常談的東西是無(wú)數(shù)前人經(jīng)驗(yàn)的總結(jié),飛利浦865,俗稱三基色,865意思是色溫6500k,是最接近自然光源的顏色。一般情況下,從幼龍一直到40厘米之前如果追求爬背更好的表現(xiàn),可以用淺色背景和865燈管,能幫助龍爬框過(guò)背及增加金質(zhì)粉底的厚度。40厘米后開(kāi)始換深色背景能增加金質(zhì)的表現(xiàn)。 至于為什么要用一支普通藍(lán)色燈管,我的理由是,我這尾李亞四金龍魚(yú)是藍(lán)底,大部分玩家喜歡藍(lán)底,在選購(gòu)金龍魚(yú)時(shí)也會(huì)傾向藍(lán)色底的金龍魚(yú),用藍(lán)色燈管可以放大藍(lán)色底的誘惑,配合865也不會(huì)顯得一片慘藍(lán),特別是在夜晚,這兩種燈光的配置配合,會(huì)使缸體散發(fā)出柔和的夜晚色,非常安靜安適,也很適合做為家中的一種夜晚光源。 當(dāng)然也是最經(jīng)濟(jì)的一種方法,相對(duì)于各種專用燈,一支飛利浦865不會(huì)超過(guò)20塊錢(qián),藍(lán)色燈管同理。 實(shí)例如圖: 但是,如果長(zhǎng)時(shí)間的用眼睛直視觀賞,就不建議開(kāi)藍(lán)色燈管了,因?yàn)橐苊馑{(lán)色燈管中藍(lán)色光譜過(guò)量的問(wèn)題,雖然在白熾燈中都會(huì)存在藍(lán)色光譜,但是個(gè)人感覺(jué)藍(lán)色燈管會(huì)在視覺(jué)中中藍(lán)色光譜擴(kuò)大,而藍(lán)光是可見(jiàn)光譜中最有能量的部分,波長(zhǎng)介于450~495納米。藍(lán)光可以穿透眼睛的晶狀體到達(dá)視網(wǎng)膜,對(duì)視網(wǎng)膜造成光化學(xué)損害,直接或間接導(dǎo)致黃斑區(qū)細(xì)胞的損害。 如果不是藍(lán)底的朋友,可以用一支、兩支865都可以,能夠非常好的體現(xiàn)金龍魚(yú)自然色澤。 當(dāng)然一些朋友為了減緩藍(lán)底消褪和吃框,成長(zhǎng)期會(huì)選擇紅色燈管,想來(lái)有一定的道理,但是未測(cè)試過(guò),不敢冒然推薦。 方案2:飛利浦865一支,普通藍(lán)色燈管一支,御龍國(guó)際過(guò)背金龍魚(yú)專用燈管1-2支 也就是在方案1的基礎(chǔ)上,加入御龍國(guó)際過(guò)背金龍專用燈管,市場(chǎng)價(jià)格大概在170元/支左右,御龍國(guó)際過(guò)背金龍光色偏暖,但又不像840那么黃,非常自然,加入后,非常好的彌補(bǔ)了缸體過(guò)于幽藍(lán)的“缺限”,但又不失靈動(dòng),能夠更好的表現(xiàn)古典過(guò)背金龍魚(yú)的金質(zhì)與氣質(zhì)。 不足就是要考慮一定的經(jīng)濟(jì)因素,除了燈管本身的價(jià)格較高之外,還要考慮一年四季4支40W常年開(kāi)所需的電費(fèi)。 此刻,除了御龍國(guó)際外,阿卡迪亞和NEC也是不錯(cuò)的選擇,阿卡迪亞的金龍專用燈,燈色偏白,與865的光譜非常接近,NEC嘛,日本人的東西,不過(guò)日本人在這方面做得確實(shí)不錯(cuò)。 實(shí)例如圖: 至于為什么不推薦用LED,我要告訴你們的是,LED確實(shí)亮,而且確實(shí)省電節(jié)能,但是從光譜上來(lái)說(shuō),LED發(fā)的光與傳統(tǒng)的白熾燈以及日光燈發(fā)出的光非常不同,所謂“光譜”就是指物體發(fā)的光都對(duì)應(yīng)有一個(gè)“彩虹”。傳統(tǒng)的白熾燈、日光燈發(fā)的光與太陽(yáng)光一樣都具有“紅橙黃綠青藍(lán)紫”這7種顏色。但是,一般LED發(fā)的光只有“RGB”這3種顏色,其中R就是red,表示紅光;G表示green,就是綠光;而B(niǎo)表示blue,就是藍(lán)光。而龍魚(yú)誘色應(yīng)該是7種顏色光譜豐富相互作用的結(jié)果,這也非常完美的解釋了,為什么魚(yú)場(chǎng)或者專業(yè)經(jīng)營(yíng)龍魚(yú)的魚(yú)店沒(méi)有用更為省電節(jié)能的LED而選擇白熾燈和燈管的原因。 最后我要說(shuō)的是飼養(yǎng)龍魚(yú),是一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)過(guò)的過(guò)程,不管是紅龍魚(yú)還是金龍魚(yú),可能相較而言紅龍魚(yú)從發(fā)育發(fā)色到成熟成龍的過(guò)程會(huì)更為漫長(zhǎng)一些,但是金龍魚(yú)同樣也是一生不同階段都在變化的龍。 我這尾李亞四古典金龍魚(yú),入手時(shí)25公分左右,只有5排亮,現(xiàn)在已經(jīng)接近50公分,6排的鱗框已經(jīng)出散發(fā)出迷人的金屬光澤。 我們飼養(yǎng)的可能是頂級(jí)銘龍,也可能是更貼近大眾的龍魚(yú),可能是B過(guò)、高背、寶石甚至是三無(wú),升級(jí)也好,不升級(jí)也好,用心的飼養(yǎng),好好的陪伴,其實(shí)能夠讓一尾龍魚(yú)長(zhǎng)久健康的陪伴,與我們共同生活成長(zhǎng),就是一件幸福且不易的事情。 我們大都經(jīng)歷過(guò)龍魚(yú)狀態(tài)低迷、生病糾心的過(guò)程,可能也都無(wú)一例外的經(jīng)歷過(guò)愛(ài)龍各種原因的失去生命,離我們而去,這些快樂(lè)與悲傷同我們?nèi)松械钠渌?jīng)歷一樣,無(wú)可挽回,無(wú)法避免,請(qǐng)讓我們珍惜它們,這些來(lái)自于自然界的美麗生靈。 編輯于 2018-07-17 18:05 Yukizhuanlan.zhihu.com2018年7月17日3借“金龍魚(yú)”上市之際，說(shuō)說(shuō)它震天響廣告中1:1:1到底啥意思 - 知乎金龍魚(yú)股票10月15日隆重上市,市值突破了3000億,接下來(lái)它定會(huì)在糧油市場(chǎng)繼續(xù)攻城拔寨,打壓對(duì)手,維持其霸主地位,這過(guò)程中加大廣告的投入力度肯定必然之舉,在我們耳熟能詳、觸目可見(jiàn)的廣告中,金龍魚(yú)強(qiáng)推、力推… 切換模式 寫(xiě)文章 借“金龍魚(yú)”上市之際,說(shuō)說(shuō)它震天響廣告中1:1:1到底啥意思 整股專家 金龍魚(yú)股票10月15日隆重上市,市值突破了3000億,接下來(lái)它定會(huì)在糧油市場(chǎng)繼續(xù)攻城拔寨,打壓對(duì)手,維持其霸主地位,這過(guò)程中加大廣告的投入力度肯定必然之舉,在我們耳熟能詳、觸目可見(jiàn)的廣告中,金龍魚(yú)強(qiáng)推、力推的1:1:1宣傳標(biāo)志到底是什么意思呢?本文就這個(gè)問(wèn)題再結(jié)合食用油的常識(shí)做下知識(shí)普及,希望大家對(duì)每天都要入口的食用油有個(gè)基本的認(rèn)識(shí),以便買(mǎi)得放心、用得順心、吃得安心。 首先了解下人為什么要吃油,大家都知道生命的維持需要通過(guò)攝入足夠的營(yíng)養(yǎng)后進(jìn)行新陳代謝,保證能量供應(yīng)。人體所需的六大營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)分別是碳水化合物、蛋白質(zhì)、脂肪(油脂)、礦物質(zhì)、維生素、水。脂肪(油脂)對(duì)人體的作用:1、供給人體熱量 2、供給必需脂肪酸 3、提供脂溶性維生素并促進(jìn)其消化吸收 4、增加食物美味與飽腹感。經(jīng)常干活的人就知道,幾天沒(méi)有油水下肚,就會(huì)老感覺(jué)餓得慌,渾身軟無(wú)力。 食用油共分三類:動(dòng)物油、植物油、微生物油。微生物油主要用在保健品和食品原料中;動(dòng)物油就是動(dòng)物身上的油,是肉油,一般隨肉出售,動(dòng)物油主要有豬油、牛油、羊油、雞油、魚(yú)油等;植物油大都是從植物果實(shí)提取的,常見(jiàn)的植物油有花生油、大豆油、菜籽油、玉米油、葵花籽油、棕櫚油、茶籽油、橄欖油、米糠油、芝麻油、紅花籽油、亞麻籽油等。作為商品買(mǎi)賣的食用油主要以植物油為主。 在食用油消費(fèi)中,金龍魚(yú)品牌油的市場(chǎng)份額達(dá)40%左右,這其中又以調(diào)和油占大頭,所謂的調(diào)和油是由多種植物油調(diào)和而成,不同廠家、不同品類的調(diào)和油區(qū)別就在于所用的原料及其配比不同。 金龍魚(yú)調(diào)和油的最明顯標(biāo)志就是瓶貼紙上印著顯眼醒目的1:1:1字眼。首先要說(shuō)明的是這個(gè)“金龍魚(yú)1:1:1TM”已是個(gè)商標(biāo)了,它是個(gè)純粹的營(yíng)銷概念。這里的1:1:1不是指調(diào)和油中所添加的各種油的比例,這三個(gè)“1”*分別代表飽和脂肪酸、單不飽和脂肪酸、多不飽和脂肪酸。這跟食用油有啥關(guān)系呢?下面就此展開(kāi)說(shuō)說(shuō),精煉后的的食用油主要成分是脂肪、維生素E,植物甾醇。脂肪約占食用油的99%以上,脂肪又分為飽和脂肪酸、單不飽和脂肪酸(油酸)、多不飽和脂肪酸(亞油酸、亞麻酸),其中多不飽和脂肪酸人體不能自身合成,必需通過(guò)食物供給,因此又稱必須脂肪酸。不同品種的植物油其各種脂肪酸的含量是不一樣的,因此它們的營(yíng)養(yǎng)也都不一樣。 食用油作為人體七大營(yíng)養(yǎng)素脂肪類的重要來(lái)源,提供了人體所需約50%的脂肪酸。油中的脂肪酸均衡,對(duì)膳食整體平衡以及預(yù)防慢性疾病具有積極的作用,一旦脂肪酸攝取失衡,就會(huì)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)養(yǎng)失衡、影響健康。中國(guó)營(yíng)養(yǎng)學(xué)會(huì)出的《中國(guó)居民膳食營(yíng)養(yǎng)素參考攝入量》DRIs建議:成人每天食用油攝入量約25克,脂肪攝入量占總能量的百分比為20-30%,其中飽和脂肪小于10%,單不飽和脂肪10%,多不飽和脂肪10%,多不飽和脂肪酸中的亞油酸:亞麻酸=(4-6):1。正是基于這個(gè)建議及原理,金龍魚(yú)公司根據(jù)各植物油營(yíng)養(yǎng)成分比例再結(jié)合國(guó)人飲食習(xí)慣,精選多種植物油按科學(xué)脂肪酸配比調(diào)和而成金龍魚(yú)1:1:1TM調(diào)和油,意圖是努力使人們從所有膳食中得到的脂肪酸基本達(dá)到1:1:1膳食脂肪酸均衡,從而達(dá)到更好更高效的營(yíng)養(yǎng)健康。該產(chǎn)品中上述三種脂肪酸實(shí)際比例為(0.2~0.3):(0.6~1):1。之所以第一個(gè)數(shù)字低是因?yàn)槿藗兇蠖纪ㄟ^(guò)吃肉補(bǔ)充了飽和脂肪酸。這個(gè)配方就是金龍魚(yú)黃金比例食用調(diào)和油配方,還申請(qǐng)并榮獲了中國(guó)發(fā)明專利。 從中可以看出1:1:1只是個(gè)配方,只是營(yíng)養(yǎng)平衡管理的消費(fèi)引導(dǎo)概念。鑒于我國(guó)地大物博人多的現(xiàn)狀,各地飲食結(jié)構(gòu)、習(xí)慣、食材差異不是一般的大,另外個(gè)人的口味、愛(ài)好更是迥異,因此人們攝入的營(yíng)養(yǎng)包括脂肪肯定差異甚大,光靠調(diào)和油來(lái)平衡脂肪酸的攝入似乎也不靠譜。鑒于動(dòng)物油的飽和脂肪酸遠(yuǎn)比植物油的高,因此愛(ài)吃肥肉的人飽和脂肪酸攝入永遠(yuǎn)超比例的高。至于那種油好,又或是調(diào)和油更好,大家見(jiàn)仁見(jiàn)智,莫衷一是。 調(diào)和油是幾種油混合調(diào)制而成,而各種油的價(jià)格相差懸殊,當(dāng)某種油價(jià)上升的時(shí)候,適當(dāng)減少這種油脂的比例,好多商家就是通過(guò)調(diào)整各種油的不同比例從而達(dá)到降低成本謀取暴利。調(diào)和油基本上以價(jià)格較低大豆油和棕櫚為主,再配以少量的其他油類,前些年滿天飛的芝麻、橄欖、玉米、花生等名稱的功能調(diào)和油,其名稱中的芝麻、橄欖、玉米、花生油實(shí)際占比少之又少,就是個(gè)蒙人概念油。,特別是在夏天,調(diào)和油中價(jià)格低的大豆油、棕櫚油占比幾乎都在95%以上,到了天涼時(shí)棕櫚油就不敢加多了,因?yàn)樽貦坝驮?0-25℃時(shí)會(huì)凝固,相同條件下影響外觀、品相。其實(shí)油隨著溫度的變化都會(huì)凝結(jié),動(dòng)物油常溫下都是固態(tài)的,花生油10-15℃、橄欖油5℃、棉籽油0℃大豆油、葵花籽油、菜籽油-10℃以下就會(huì)相繼凝結(jié)起來(lái),且凍結(jié)過(guò)程是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程,凝固起來(lái)的油脂是物理形態(tài)改變,不影響其品質(zhì)。另外開(kāi)過(guò)封的油會(huì)發(fā)生氧化,氧化后的油脂產(chǎn)生哈喇味,不能使用。因此開(kāi)封的油最好在3個(gè)月內(nèi)用完。 2018年12月21日起由國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布了新“國(guó)標(biāo)”《食品安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)——植物油》正式實(shí)施。明確規(guī)定“食用植物調(diào)和油產(chǎn)品應(yīng)以‘食用植物調(diào)和油’命名”和“食用植物調(diào)和油的標(biāo)簽標(biāo)識(shí)應(yīng)注明各種食用植物油的比例”,并鼓勵(lì)在食用植物調(diào)和油標(biāo)簽標(biāo)識(shí)中注明產(chǎn)品中大于2%脂肪酸組成的名稱和含量(總脂肪酸的質(zhì)量分?jǐn)?shù))。這使得自那以后生產(chǎn)的調(diào)和油必須公開(kāi)成分配比,因此大家買(mǎi)油除了比較價(jià)格,一定要看其成分構(gòu)成配比,免得買(mǎi)到性價(jià)比差的油品。不過(guò)由于用戶沒(méi)條件也不可能會(huì)檢測(cè)油品的成分含量,因此不能排除還有部分商家仍在這上面渾水摸魚(yú)?？傮w感覺(jué)上在食品安全、消費(fèi)誠(chéng)信上的檢測(cè)監(jiān)督力度依然很薄弱,只在3.15上重視了下,其實(shí)食品安全、配方規(guī)范監(jiān)管應(yīng)該成為監(jiān)管機(jī)關(guān)的最主要的日常工作,明確規(guī)定檢測(cè)監(jiān)管頻次、頻率并實(shí)時(shí)公開(kāi)結(jié)果,起到全民監(jiān)督、全民共管之良效。對(duì)于生產(chǎn)中胡亂使用、添加有毒、有害物資,以及偷工減料、過(guò)度包裝、功能胡吹等行為真的要下重手懲治,若真能如此,乃萬(wàn)民之幸。 食用油只是人類萬(wàn)千種食品中一類,各種油品不存在好壞之分,只能說(shuō)是營(yíng)養(yǎng)成分有所不同。消費(fèi)者可根據(jù)自身的身體狀況和營(yíng)養(yǎng)水平及經(jīng)濟(jì)條件選擇適合自己的食用油。有可能的話可以適當(dāng)多攝取一些特種油,但不提倡長(zhǎng)期食用任何一種油品,包括其他食品也是如此,保持膳食營(yíng)養(yǎng)平衡最為關(guān)鍵。 借“金龍魚(yú)”上市之際,說(shuō)說(shuō)它震天響廣告中1:1:1到底啥意思 整股專家zhuanlan.zhihu.com2020年10月17日4金龍魚(yú)水溫多少度最好，需要加熱棒嗎 - 魚(yú)百科對(duì)魚(yú)兒來(lái)講,它最離不開(kāi)的就是水。金龍魚(yú)是對(duì)外界環(huán)境的變化極其敏感的魚(yú)兒。所以在養(yǎng)殖它們的時(shí)候,要特別注意水溫的變化。它們最喜歡的溫度是24℃~29℃,也有些適應(yīng)能力強(qiáng)的金龍魚(yú)可以在22℃~31℃下生存。但魚(yú)兒長(zhǎng)期處于22℃~31℃的環(huán)境,也不利于它們的生長(zhǎng)。建議溫度控制在28℃左右,并保持溫度恒定。 魚(yú)百科首頁(yè)金魚(yú)錦鯉孔雀魚(yú)龍魚(yú)
鸚鵡魚(yú)地圖魚(yú)更多話題魚(yú)百科 · Yubaike.com金龍魚(yú)水溫多少度最好,需要加熱棒嗎云間2020-06-28 22:26:00對(duì)魚(yú)兒來(lái)講,它最離不開(kāi)的就是水。金龍魚(yú)是對(duì)外界環(huán)境的變化極其敏感的魚(yú)兒。所以在養(yǎng)殖它們的時(shí)候,要特別注意水溫的變化。它們最喜歡的溫度是24℃~29℃,也有些適應(yīng)能力強(qiáng)的金龍魚(yú)可以在22℃~31℃下生存。但魚(yú)兒長(zhǎng)期處于22℃~31℃的環(huán)境,也不利于它們的生長(zhǎng)。建議溫度控制在28℃左右,并保持溫度恒定。金龍魚(yú)水溫多少度最好,需要加熱棒嗎一、金龍魚(yú)水溫多少度最好在飼養(yǎng)金龍魚(yú)的過(guò)程中,水溫的控制是非常重要的。金龍魚(yú)對(duì)溫度的變化非常敏感,溫度過(guò)高或過(guò)低均不利于它的成長(zhǎng)。養(yǎng)殖它的最佳溫度是24℃~29℃。對(duì)于適應(yīng)能力強(qiáng)的金龍魚(yú),它們?cè)?2℃~31℃的環(huán)境下也可以存活。水溫超出或低于它的耐受范圍,都會(huì)給魚(yú)兒帶來(lái)不同的傷害。在養(yǎng)殖的時(shí)候,要嚴(yán)格控制溫度。水溫不能高于31℃,否則會(huì)使魚(yú)兒脾氣暴躁,甚至出現(xiàn)撞缸的現(xiàn)象。水溫也不能低于22℃,低溫會(huì)導(dǎo)致魚(yú)兒不愛(ài)游動(dòng)、食欲不振。建議將溫度控制在28℃左右,并保持恒溫狀態(tài)。二、金龍魚(yú)需要加熱棒嗎金龍魚(yú)的最適溫度為24℃~29℃。若溫度不在這個(gè)范圍內(nèi),則需要進(jìn)行調(diào)節(jié)。在夏季比較炎熱時(shí),溫度可以達(dá)到魚(yú)兒的需求,這時(shí)是不需要加熱的。但在冬季,當(dāng)氣溫低于魚(yú)兒能夠承受的最低溫時(shí),需要使用加熱棒來(lái)提高溫度。最好將水溫調(diào)到28℃,并保持水溫恒定,讓魚(yú)兒在一個(gè)恒溫的環(huán)境生長(zhǎng)。點(diǎn)擊查看全文水溫技巧金龍魚(yú)金龍魚(yú)用什么燈照比較好,用什么背景好安源2021-11-11 22:20:28金龍魚(yú)用什么燈才顯金,一天開(kāi)燈多長(zhǎng)時(shí)間安源2021-11-11 22:20:08金龍魚(yú)吃什么上色最好,怎么養(yǎng)上色好安源2021-11-11 22:19:34金龍魚(yú)可以活多少年,可以長(zhǎng)多大安源2021-11-11 22:19:13金龍魚(yú)吃什么食物最好,多久喂一次最好安源2021-11-11 22:18:57金龍魚(yú)吃什么小魚(yú)最好,還可以吃什么安源2021-11-11 22:18:44水溫技巧金龍魚(yú)金龍魚(yú)用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚(yú)用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚(yú)用什么燈才顯金,一天開(kāi)燈多長(zhǎng)時(shí)間金龍魚(yú)用什么燈才顯金,一天開(kāi)燈多長(zhǎng)時(shí)間金龍魚(yú)吃什么上色最好,怎么養(yǎng)上色好金龍魚(yú)吃什么上色最好,怎么養(yǎng)上色好金龍魚(yú)可以活多少年,可以長(zhǎng)多大金龍魚(yú)可以活多少年,可以長(zhǎng)多大金龍魚(yú)吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚(yú)吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚(yú)吃什么小魚(yú)最好,還可以吃什么金龍魚(yú)吃什么小魚(yú)最好,還可以吃什么Copyright ? 2019-2021 yubaike.com All right reserved. 魚(yú)百科 版權(quán)所有魯ICP備20005299號(hào)-1Copyright ? 2019-2020 yubaike.com All right reserved.魚(yú)百科 版權(quán)所有 魯ICP備20005299號(hào)-1www.yubaike.com2020年6月28日5金龍魚(yú)時(shí)刻什么意思網(wǎng)絡(luò)用語(yǔ) - 抖音您在查找金龍魚(yú)時(shí)刻什么意思網(wǎng)絡(luò)用語(yǔ)嗎？ 抖音綜合搜索幫你找到更多相關(guān)視頻、圖文、直播內(nèi)容，支持在線觀看。 更有海量高清視頻、相關(guān)直播、用戶，滿足您的在線觀看需求。www.douyin.com2024年9月13日6金龍魚(yú)是什么梗啊？【noradionolife吧】_百度貼吧金龍魚(yú)是什么梗啊?..紅神龍又叫澳洲星點(diǎn)龍。原產(chǎn)地在澳洲東啊,體長(zhǎng)30-50厘米,最適水溫為22度—28度。體小,呈銀色而帶有淺黃綠的色調(diào),兩側(cè)有紅色的星點(diǎn),各鰭均有金黃色的星點(diǎn)且略帶有黑邊,頭小,短須,夜行性。易飼養(yǎng)。比 網(wǎng)頁(yè)資訊視頻圖片知道文庫(kù)貼吧地圖采購(gòu)進(jìn)入貼吧全吧搜索08月27日漏簽天noradionolife吧關(guān)注:21,158貼子:370,728看貼圖片吧主推薦游戲22回復(fù)貼,共頁(yè)返回noradionolife吧金龍魚(yú)是什么梗啊?只看樓主收藏回復(fù)好運(yùn)clovers連帯責(zé)任13看到大家都在刷金龍魚(yú)什么的……送TA禮物IP屬地:江蘇來(lái)自Android客戶端1樓2016-09-12 00:10回復(fù)熔爐騎士漢堡盧瑟11大佬你在開(kāi)玩笑嗎?IP屬地:安徽來(lái)自Android客戶端2樓2016-09-12 00:13收起回復(fù)大陸早日回歸唯一神15@紅神龍快來(lái)讓新人認(rèn)識(shí)下同萌新,求眼熟IP屬地:江西來(lái)自Android客戶端4樓2016-09-12 00:49收起回復(fù)一杯丞織粉紅香檳12現(xiàn)在水經(jīng)驗(yàn)的方法真是越來(lái)越多了IP屬地:廣東來(lái)自iPhone客戶端5樓2016-09-12 00:55收起回復(fù)好運(yùn)clovers連帯責(zé)任13我好久沒(méi)上吧了,所以真不知道什么意思……IP屬地:江蘇來(lái)自Android客戶端6樓2016-09-12 01:15收起回復(fù)閃瞎的眼鏡菌連帯責(zé)任13紅神龍又叫澳洲星點(diǎn)龍。原產(chǎn)地在澳洲東啊,體長(zhǎng)30-50厘米,最適水溫為22度—28度。體小,呈銀色而帶有淺黃綠的色調(diào),兩側(cè)有紅色的星點(diǎn),各鰭均有金黃色的星點(diǎn)且略帶有黑邊,頭小,短須,夜行性。易飼養(yǎng)。比其他龍魚(yú)更易打架致傷,飼養(yǎng)時(shí)更要注意。 PS 以上摘自百度百科IP屬地:天津7樓2016-09-12 01:41回復(fù)龍之靈魂靈魂V隨風(fēng)隨行唯一神15手動(dòng)艾特紅神龍IP屬地:遼寧來(lái)自iPhone客戶端8樓2016-09-12 04:06回復(fù)kanzerni連帯責(zé)任13@金龍魚(yú) IP屬地:廣東來(lái)自Android客戶端9樓2016-09-12 07:24回復(fù)-小忍-唯一神15金龍魚(yú)食用油嘛IP屬地:河南來(lái)自Android客戶端10樓2016-09-12 07:26回復(fù)阿比蓋爾粉紅香檳12金龍魚(yú)1:1:1IP屬地:廣東來(lái)自Android客戶端11樓2016-09-12 07:34回復(fù)d石沉溪洞d連帯責(zé)任13金龍魚(yú)就是“慘案”的意思IP屬地:遼寧來(lái)自iPhone客戶端12樓2016-09-12 12:12收起回復(fù)Kiara-漢堡盧瑟11@紅神龍或許他可以為你解釋這問(wèn)題IP屬地:廣東來(lái)自Android客戶端13樓2016-09-12 12:44收起回復(fù)影丶牙夾鼻眼鏡101:1:1 金龍魚(yú)調(diào)和油IP屬地:四川14樓2016-09-12 14:16回復(fù)好運(yùn)clovers連帯責(zé)任13原來(lái)如此……IP屬地:江蘇來(lái)自Android客戶端15樓2016-09-12 18:41回復(fù)BonneDouche丞丞當(dāng)番來(lái)自iPhone客戶端16樓2016-09-12 19:57回復(fù)掃二維碼下載貼吧客戶端下載貼吧APP 看高清直播、視頻!貼吧熱議榜西山居疑似steam買(mǎi)量霸榜2351700說(shuō)唱圈大戰(zhàn)乙女游戲圈2155802網(wǎng)紅鐵頭被抓1783264陳夢(mèng)樊振東退出中國(guó)大滿貫1304127鳴潮1.3版本爆料匯總1016210西游博主弓手冬郎發(fā)貼求助吧友854675一人一圖讓新生感覺(jué)來(lái)對(duì)了學(xué)校650688梁源宣布將起訴乙游粉絲602117《黑神話》銷量已突破1400萬(wàn)份51713210原神納塔版本上線398391貼吧頁(yè)面意見(jiàn)反饋違規(guī)貼吧舉報(bào)反饋通道貼吧違規(guī)信息處理公示22回復(fù)貼,共頁(yè)返回noradionolife吧發(fā)表回復(fù)發(fā)貼請(qǐng)遵守貼吧協(xié)議及“七條底線”貼吧投訴停止浮動(dòng)內(nèi) 容:使用簽名檔查看全部發(fā) 表保存至快速回貼退 出?2024 Baidu貼吧協(xié)議隱私政策吧主制度意見(jiàn)反饋網(wǎng)絡(luò)謠言警示tieba.baidu.com2016年9月12日7金龍魚(yú)多少度水溫，怎么維持水溫 - 魚(yú)百科金龍魚(yú)最適宜的溫度是在24-29℃。金龍魚(yú)是比較敏感的一類魚(yú),喂養(yǎng)時(shí)要格外的注意水溫。雖然有些適應(yīng)能力比較強(qiáng)的金龍魚(yú)能在22-24℃以及28-31℃的水溫中生存。但是長(zhǎng)期處在這種水溫下,不利于它們的生長(zhǎng)發(fā)育。最好把水溫穩(wěn)定在28℃左右,這樣對(duì)金龍魚(yú)發(fā)色、預(yù)防疾病都有利。 魚(yú)百科首頁(yè)金魚(yú)錦鯉孔雀魚(yú)龍魚(yú)鸚鵡魚(yú)地圖魚(yú)更多話題魚(yú)百科 · Yubaike.com金龍魚(yú)多少度水溫,怎么維持水溫清幽之泉2021-06-25 01:36:20金龍魚(yú)最適宜的溫度是在24-29℃。金龍魚(yú)是比較敏感的一類魚(yú),喂養(yǎng)時(shí)要格外的注意水溫。雖然有些適應(yīng)能力比較強(qiáng)的金龍魚(yú)能在22-24℃以及28-31℃的水溫中生存。但是長(zhǎng)期處在這種水溫下,不利于它們的生長(zhǎng)發(fā)育。最好把水溫穩(wěn)定在28℃左右,這樣對(duì)金龍魚(yú)發(fā)色、預(yù)防疾病都有利。金龍魚(yú)多少度水溫,怎么維持水溫一、金龍魚(yú)多少度水溫金龍魚(yú)在24-29℃最適宜,水溫不能高于或低于這個(gè)范圍,不然會(huì)傷害到龍魚(yú)。尤其是夏季,水溫很容易到31℃,這個(gè)時(shí)候會(huì)讓金龍魚(yú)脾氣暴躁,會(huì)有撞缸,不愛(ài)游動(dòng)、拒食的現(xiàn)象。冬天水溫低于22℃,龍魚(yú)會(huì)趴缸。平常一定要恒溫養(yǎng)魚(yú),水溫不能有太大的波動(dòng)。二、怎樣為金龍魚(yú)維持溫度1、夏天:高溫的環(huán)境會(huì)帶動(dòng)魚(yú)缸水溫,此時(shí)要給金龍魚(yú)降溫?？梢园咽覂?nèi)的空調(diào)打開(kāi),這樣可以降低水溫。也可以用可樂(lè)瓶子加滿水,凍成冰。然后放入魚(yú)缸內(nèi),也能起到降溫的作用。換水時(shí),新水要和魚(yú)缸內(nèi)的水保持一致。2、冬天:我國(guó)普遍氣溫低,尤其是北方的溫度,會(huì)有很長(zhǎng)一段時(shí)間處于零度以下,嚴(yán)重超過(guò)了龍魚(yú)生存的溫度。此時(shí)需要升溫?？梢栽隰~(yú)缸內(nèi)使用加熱棒,加熱棒的質(zhì)量一定要過(guò)關(guān),避免漏電。也可以套上魚(yú)缸套,防止水溫散去。3、換季:季節(jié)的更替帶來(lái)的是溫度的波動(dòng),此時(shí)一定要格外關(guān)注水溫,穩(wěn)定水溫。點(diǎn)擊查看全文水溫金龍魚(yú)金龍魚(yú)用什么燈照比較好,用什么背景好安源2021-11-11 22:20:28金龍魚(yú)用什么燈才顯金,一天開(kāi)燈多長(zhǎng)時(shí)間安源2021-11-11 22:20:08金龍魚(yú)吃什么上色最好,怎么養(yǎng)上色好安源2021-11-11 22:19:34金龍魚(yú)可以活多少年,可以長(zhǎng)多大安源2021-11-11 22:19:13金龍魚(yú)吃什么食物最好,多久喂一次最好安源2021-11-11 22:18:57金龍魚(yú)吃什么小魚(yú)最好,還可以吃什么安源2021-11-11 22:18:44水溫金龍魚(yú)金龍魚(yú)用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚(yú)用什么燈照比較好,用什么背景好金龍魚(yú)用什么燈才顯金,一天開(kāi)燈多長(zhǎng)時(shí)間金龍魚(yú)用什么燈才顯金,一天開(kāi)燈多長(zhǎng)時(shí)間金龍魚(yú)吃什么上色最好,怎么養(yǎng)上色好金龍魚(yú)吃什么上色最好,怎么養(yǎng)上色好金龍魚(yú)可以活多少年,可以長(zhǎng)多大金龍魚(yú)可以活多少年,可以長(zhǎng)多大金龍魚(yú)吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚(yú)吃什么食物最好,多久喂一次最好金龍魚(yú)吃什么小魚(yú)最好,還可以吃什么金龍魚(yú)吃什么小魚(yú)最好,還可以吃什么Copyright ? 2019-2021 yubaike.com All right reserved. 魚(yú)百科 版權(quán)所有魯ICP備20005299號(hào)-1Copyright ? 2019-2020 yubaike.com All right reserved.魚(yú)百科 版權(quán)所有 魯ICP備20005299號(hào)-1www.yubaike.com2021年6月25日8金龍魚(yú)：披著消費(fèi)外衣的周期股-36氪金龍魚(yú)把大豆、玉米、小麥、水稻等農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)初加工，產(chǎn)出豆粕、麥麩、米糠等飼料原料；把毛油、糙米、凈麥等農(nóng)副產(chǎn)品進(jìn)一步精深加工又產(chǎn)出食用油、大米、面粉，同時(shí)隨著精煉豆油產(chǎn)生的廢白土、皂角、脂肪酸等副產(chǎn)品，又被用來(lái)生產(chǎn)日化用品、營(yíng)養(yǎng)品等。 至此，金龍魚(yú)的業(yè)務(wù)全貌呼之欲出，以食用油代表的廚房食品業(yè)務(wù)，以及飼料和油脂科技業(yè)務(wù)。 2023年，廚房食品營(yíng)收占比近6成，其它營(yíng)收4成。www.36kr.com2024年7月16日9金龍魚(yú)：披著消費(fèi)外衣的周期股 金龍魚(yú) 曾經(jīng)是A股的明星龍頭 ...金龍魚(yú) 把大豆、玉米、小麥、水稻等農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)過(guò)初加工，產(chǎn)出豆粕、麥麩、米糠等飼料原料；把毛油、糙米、凈麥等農(nóng)副產(chǎn)品進(jìn)一步精深加工又產(chǎn)出食用油、大米、面粉，同時(shí)隨著精煉豆油產(chǎn)生的廢白土、皂角、脂肪酸等副產(chǎn)品，又被用來(lái)生產(chǎn)日化用品、營(yíng)養(yǎng)品等。 至此， 金龍魚(yú) 的業(yè)務(wù)全貌呼之欲出，以食用油代表的廚房食品業(yè)務(wù)，以及飼料和油脂科技業(yè)務(wù)。 2023年，廚房食品營(yíng)收占比近6成，其它營(yíng)收4成。 從 金龍魚(yú) 的業(yè)務(wù)上不難看出，公司的“一魚(yú)多吃”策略和產(chǎn)業(yè)鏈布局的深度要強(qiáng)過(guò)絕大部分消費(fèi)公司。 按道理說(shuō)，金龍魚(yú)應(yīng)該比其它消費(fèi)公司更具韌性才對(duì)。 但結(jié)果恰恰相反，過(guò)去三年， 金龍魚(yú) 是表現(xiàn)最差的“消費(fèi)茅。xueqiu.com2024年7月16日10估值解析：金龍魚(yú)的年報(bào)說(shuō)明了什么？ - 知乎3月24日,國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一的金龍魚(yú)發(fā)布了2020年全年業(yè)績(jī):全年?duì)I收1949.22億元,同比增14.2%;歸母凈利60.01億元,同比增11%。由于早在2月,金龍魚(yú)已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),在經(jīng)歷了這一個(gè)月的消化和… 切換模式 寫(xiě)文章 估值解析:金龍魚(yú)的年報(bào)說(shuō)明了什么? 斯楓 3月24日,國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一的金龍魚(yú)發(fā)布了2020年全年業(yè)績(jī):全年?duì)I收1949.22億元,同比增14.2%;歸母凈利60.01億元,同比增11%。 由于早在2月,金龍魚(yú)已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),在經(jīng)歷了這一個(gè)月的消化和調(diào)整后,股價(jià)已從最高值的145.62元回調(diào)近半,市盈率也降至70.54倍。經(jīng)歷了從狂熱到恐慌,再到現(xiàn)在的冷靜看待,金龍魚(yú)到底還香不香呢? 年報(bào)顯示,從細(xì)分業(yè)務(wù)板塊看,金龍魚(yú)的食用油、大米、面粉、醋、醬油等核心業(yè)務(wù)依然保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),而另一大主業(yè)的飼料原料業(yè)務(wù)同樣實(shí)現(xiàn)銷量、收入和利潤(rùn)全面上漲。值得注意的是,金龍魚(yú)的扣非凈利潤(rùn)達(dá)到了87.92億元,同比大幅增長(zhǎng)96.36%,接近翻番,顯示其業(yè)務(wù)盈利能力的大幅提升。 2020年,無(wú)論是金龍魚(yú)的廚房食品業(yè)務(wù),還是飼料原料業(yè)務(wù),都遭遇了極大的外部壓力。 廚房食品業(yè)務(wù)方面,由于年初疫情的突然襲來(lái),整個(gè)餐飲行業(yè)遭受了巨大的打擊,金龍魚(yú)在餐飲渠道的產(chǎn)品銷量自然也大幅承壓。但從結(jié)果看,金龍魚(yú)成功地轉(zhuǎn)危為機(jī),在疫情期間努力讓面向家庭消費(fèi)的小包裝產(chǎn)品和面向食品工業(yè)客戶的產(chǎn)品銷量提升。此外,由于疫情加大了消費(fèi)者心理上對(duì)于健康生活的需求,在這樣的契機(jī)下,金龍魚(yú)充分發(fā)揮強(qiáng)大的研發(fā)創(chuàng)新能力,推出例如“零反式脂肪”系列食用油、功能性面條等新品,獲得市場(chǎng)的積極反饋,也帶動(dòng)了金龍魚(yú)高附加值產(chǎn)品板塊的高速增長(zhǎng)。 飼料原料業(yè)務(wù)方面,非洲豬瘟的負(fù)面影響年內(nèi)逐漸消退,帶動(dòng)了業(yè)務(wù)銷量、收入和利潤(rùn)的上漲。但第四季度原材料價(jià)格的上漲和套期保值的賬面損失暫時(shí)拖累了年報(bào)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。整體看,這份年報(bào)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)不能體現(xiàn)金龍魚(yú)的全盛狀態(tài)。但同時(shí),也能看到金龍魚(yú)在壓力之下克服了“大船難掉頭”的固有印象,表現(xiàn)出了極高的經(jīng)營(yíng)靈活性和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。 對(duì)于投資者而言,衡量一家公司價(jià)值的除了穩(wěn)健的安全邊際,另一方面就是未來(lái)的成長(zhǎng)性。金龍魚(yú)在米面油細(xì)分賽道的龍頭形象無(wú)須贅述,那它未來(lái)的成長(zhǎng)點(diǎn)又在哪里呢? 隨著人們生活水平的日益改善,廚房食品端的需求不斷呈現(xiàn)出健康化、高端化、高附加值的結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)。以食用油的消費(fèi)量為例,國(guó)家糧油信息中心預(yù)測(cè),19/20年度國(guó)內(nèi)食用植物油品類依次為豆油、菜籽油、棕櫚油、花生油,合計(jì)占比約為86%,葵花油、山茶油、橄欖油、玉米油、棉籽油等其它油品合計(jì)占比14%。而中國(guó)人飲食結(jié)構(gòu)中omega-3和omega-9脂肪酸的攝入相對(duì)不足,未來(lái)對(duì)于富含這些脂肪酸的花生油、菜籽油等附加值更高的產(chǎn)品占比有望上升,此外橄欖油和亞麻籽油等也已逐步走進(jìn)消費(fèi)者的視野。 這樣的變化在金龍魚(yú)的年報(bào)中已初露端倪。金龍魚(yú)指出,2020年在食用油方面,高端產(chǎn)品“金龍魚(yú)”稻米油、外婆鄉(xiāng)小榨菜籽油、“歐麗薇蘭”橄欖油、“胡姬花”花生油等產(chǎn)品均取得較好的市場(chǎng)表現(xiàn);在大米方面,高端品牌“乳玉皇妃”、“稻谷鮮生”系列產(chǎn)品持續(xù)熱銷;在面粉方面,高端產(chǎn)品“金龍魚(yú)”河套平原雪花粉、“金龍魚(yú)”澳大利亞麥芯小麥粉等產(chǎn)品受到消費(fèi)者歡迎,銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)。 在高端市場(chǎng)的先行已令金龍魚(yú)牢牢地把握住了高端品牌形象的建立機(jī)會(huì)。根據(jù)世界品牌實(shí)驗(yàn)室2020年《中國(guó)500最具價(jià)值品牌》數(shù)據(jù),“金龍魚(yú)”的品牌價(jià)值高達(dá)人民幣452.73億元。而“金龍魚(yú)”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”也已成為我國(guó)綜合食品行業(yè)的知名品牌,在高附加值的細(xì)分領(lǐng)域現(xiàn)在積累的強(qiáng)大品牌影響力將成為金龍魚(yú)未來(lái)增長(zhǎng)的重要推手。 另一方面,金龍魚(yú)持續(xù)通過(guò)并購(gòu)、合營(yíng)等方式不斷拓展新的品類和產(chǎn)品線,擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域和范圍,穩(wěn)步推進(jìn)高增長(zhǎng)和互補(bǔ)性業(yè)務(wù),不僅能夠提升整體產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營(yíng)效率,也帶來(lái)了極強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。 正是在表現(xiàn)出了長(zhǎng)期穩(wěn)健且具備未來(lái)成長(zhǎng)潛力的背景下,隨著估值的回落,具有典型價(jià)值投資風(fēng)格的北上資金正先知先覺(jué)地不斷加倉(cāng)金龍魚(yú)。Choice數(shù)據(jù)顯示,2月23日金龍魚(yú)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)當(dāng)日,北上資金持股640萬(wàn)股,占流通股比例為1.79%,而截至3月25日,北上資金已達(dá)1,249萬(wàn)股,占流通股比例上漲至3.5%。 而從持股集中度看,自1月20日起,金龍魚(yú)的戶均持股就開(kāi)始持續(xù)增高。截至3月19日,金龍魚(yú)股東戶數(shù)共215,054戶,戶均持有流通股1,658股,較1月20日的1,484股增長(zhǎng)11.73%。從側(cè)面也顯示出投機(jī)資金流出后,金龍魚(yú)的價(jià)值投資屬性正在顯現(xiàn)。 截至3月26日收盤(pán),金龍魚(yú)報(bào)收78.08元,較業(yè)績(jī)發(fā)布后當(dāng)日收盤(pán)的75.12元已反彈3.94%。 作者:野馬財(cái)經(jīng) 原文鏈接:https://www.toutiao.com/i6943891328195396099/ 斯楓zhuanlan.zhihu.com2021年3月27日11金龍魚(yú)的AB面 - 36氪在資本市場(chǎng)上,投資者永遠(yuǎn)想要新的故事。 投資人服務(wù) 創(chuàng)業(yè)者服務(wù) 金龍魚(yú)的AB面 新盟·2021-01-14 05:44 關(guān)注 在資本市場(chǎng)上,投資者永遠(yuǎn)想要新的故事。 編者按:本文來(lái)自微信公眾號(hào)“新盟商業(yè)評(píng)論”(ID:xmsypl),作者:新盟商業(yè)評(píng)論,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。 進(jìn)入2021年,有專家評(píng)價(jià)道,在中國(guó),最賺錢(qián)的行業(yè)莫過(guò)于“四瓶水”:第一瓶“水”,毋庸置疑,貴州茅臺(tái),1月6日起其股價(jià)已經(jīng)突破2100元,市值更是站上了25000億元。第二瓶水,農(nóng)夫山泉,根據(jù)1月5日當(dāng)日的數(shù)據(jù),鐘睒睒已擊敗巴菲特,成為全球第六大富豪。第三瓶水,海天醬油,該股作為2020年的風(fēng)云股,其巔峰期市值一度超過(guò)了6500億元,一年股價(jià)漲幅122%。 數(shù)據(jù)來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng) 第四瓶水,則是從上市市值就持續(xù)走高的金龍魚(yú),上市僅3個(gè)月,從25.7元/股飆升139.13元/股,股價(jià)上漲了近441.36%。目前,金龍魚(yú)總市值突破7543億元,一舉超過(guò)海天醬油,成為名副其實(shí)的“油中茅臺(tái)”。 數(shù)據(jù)來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng) 但是上市后的金龍魚(yú),其爭(zhēng)議也一直如影隨形。支持者看重的,是其日常生活中核心消費(fèi)股的獨(dú)特定位;而反對(duì)者們看到的,是其金龍魚(yú)未來(lái)的增值壁壘和其較弱的盈利能力。 那么,金龍魚(yú),到底是一家怎樣的公司呢? A面:游入尋常百姓家 “專利好油,金龍魚(yú)倡導(dǎo)1:1:1” 2004年8月,金龍魚(yú)在某都市報(bào)上,借專家之口,教育消費(fèi)者:長(zhǎng)期食用單一的花生油、菜籽油、橄欖油都會(huì)引起營(yíng)養(yǎng)不均衡等問(wèn)題。只有當(dāng)3種脂肪酸的吸收量達(dá)到1:1:1的完美比例時(shí),身體才能健康。 憑借這句耳熟能詳?shù)膹V告語(yǔ),金龍魚(yú)游入尋常百姓家,如今,不管是大型商超還是城鎮(zhèn)便利店,你都買(mǎi)到金龍魚(yú)的產(chǎn)品。 根據(jù)公開(kāi)資料顯示,金龍魚(yú)是益海嘉里集團(tuán)旗下品牌,而后者是豐益國(guó)際集團(tuán)在華投資的全資子公司,由馬來(lái)西亞華人郭鶴年及其侄子郭孔豐共同執(zhí)掌?！敖瘕堲~(yú)”品牌最早也由郭孔豐在馬來(lái)西亞注冊(cè)。 1990年代,借著鼓勵(lì)外資的東風(fēng),郭孔豐帶著金龍魚(yú)進(jìn)入中國(guó)。1991年,第一瓶金龍魚(yú)小包裝食用油面世,和當(dāng)時(shí)人們食用的散裝油相比,小包裝食用油是對(duì)散裝油產(chǎn)品的進(jìn)一步精煉和包裝,產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定,也適合大規(guī)模的工業(yè)化生產(chǎn)。 于是,以金龍魚(yú)為代表小包裝食用油逐漸改變了國(guó)人的用油習(xí)慣,并且在十幾年的時(shí)間里覆蓋了整個(gè)中國(guó)市場(chǎng),成為了一個(gè)劃時(shí)代的產(chǎn)品。 2020年10月15日,糧油巨頭金龍魚(yú)正式登陸創(chuàng)業(yè)板,開(kāi)盤(pán)大漲90.51%至48.96元/股,上市首日市值突破2600億元,金龍魚(yú)更是被稱為“油中茅臺(tái)” 從金龍魚(yú)的幾個(gè)基本面看,確實(shí)有著其他公司無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。 首先,金龍魚(yú)主營(yíng)業(yè)務(wù)分為廚房食品和飼料原料及油脂科技。前者占總營(yíng)收比例的63.9%,其中食用油又占該細(xì)分領(lǐng)域的75%,相當(dāng)于食用油占公司營(yíng)收的半壁江山,其余還包括米面等產(chǎn)品。 而不管是米、面還是食用油領(lǐng)域,金龍魚(yú)都有近一半的市占率,是當(dāng)之無(wú)愧的“中國(guó)糧油一哥”,甩出第二名中糧集團(tuán)好幾條街。 根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù),2019年,金龍魚(yú)在小包裝食用植物油、包裝米現(xiàn)代渠道和包裝面粉現(xiàn)代渠道的市場(chǎng)份額分別為38.4%、18.4%和26.7%,均位居行業(yè)首位。且在飼料原料、油脂科技行業(yè)市場(chǎng)占有率同樣排名靠前。 另外,從營(yíng)收上看,金龍魚(yú)也是一個(gè)不可多得的“搖錢(qián)樹(shù)”。根據(jù)益海嘉里招股書(shū),2017年、2018年、2019年及2020年1~6月,公司營(yíng)業(yè)收入分別為1507.66億元、1670.74億元、1707.43億元及869.73億元。 但就2019年來(lái)說(shuō),金龍魚(yú)的營(yíng)收是貴州茅臺(tái)營(yíng)收的兩倍(茅臺(tái)2019年?duì)I收889億),是海天味業(yè)營(yíng)收的8倍(197億)。 再次,不同于茅臺(tái)酒這樣的一次性消費(fèi)品,食用油作為一些食品企業(yè)的重要原料,在下游生產(chǎn)中也是必不可缺的。因此,在金龍魚(yú)的重要客戶中,還包括像海天味業(yè)、桃李面包、桂發(fā)祥企業(yè)。 換言之,益海嘉里金龍魚(yú)不僅僅占領(lǐng)了我們的廚房,甚至在外出就餐時(shí)我們吃的美食,買(mǎi)回家的零食,背后都有金龍魚(yú)的身影,出于對(duì)餐飲渠道產(chǎn)品的重視,金龍魚(yú)自2012年專門(mén)成立了餐飲渠道,并在2017年后,在原有10升中包裝規(guī)格的基礎(chǔ)上,增加了20升的規(guī)格。 未來(lái),金龍魚(yú)的目標(biāo)客戶群體還將繼續(xù)擴(kuò)大。 根據(jù)國(guó)盛證券的研報(bào)顯示,目前,金龍魚(yú)的渠道端,以零售客戶為主,餐飲客戶占比逐步提升。2017-2019年,公司零售客戶占比42.2-46.5%,餐飲客戶占比約為 38.0-43.8%,食品工業(yè)客戶占比 14.1-15.5%。而2016-2019年,公司廚房食品收入保持 10%左右增長(zhǎng)。 另外,金龍魚(yú)憑借著多年的發(fā)展,積累了自身的渠道優(yōu)勢(shì)。早些年,金龍魚(yú)就從機(jī)關(guān)、事業(yè)單位逢年過(guò)節(jié)“發(fā)福利”的切口進(jìn)入,在各大單位搞促銷,這讓金龍魚(yú)發(fā)展了不少脫胎于國(guó)有糧油系統(tǒng)的經(jīng)銷商,而這些經(jīng)銷商往往已經(jīng)有較好的糧油銷售網(wǎng)絡(luò)。 伴隨經(jīng)銷商做大。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,公司在全國(guó)范圍內(nèi)建立了成熟的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)和完善的經(jīng)銷管理體系,在界面新聞的報(bào)道中,金龍魚(yú)的經(jīng)銷商曾表示,“金龍魚(yú)在管控渠道方面的力度較高,經(jīng)銷商不需要為竄貨導(dǎo)致的價(jià)格體系混亂而擔(dān)心?！苯刂?2019年公司經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)到 4406家。 中國(guó)人口,是世界最多的;中國(guó)的糧食市場(chǎng),不容小覷。據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)的社會(huì)消費(fèi)品零售總額即將超過(guò)美國(guó)成為全球第一,但中國(guó)人均的消費(fèi)不到美國(guó)的五分之一。對(duì)于金龍魚(yú)來(lái)說(shuō),未來(lái)的發(fā)展還有很多的想象空間。 B面:市場(chǎng)需要新的故事 上市短短3個(gè)月,金龍魚(yú)股價(jià)已經(jīng)翻了450%。如今,金龍魚(yú)的市值已經(jīng)接近8000億元,沖進(jìn)A股總市值排行榜第11名,超過(guò)美的集團(tuán)、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥這一類核心大白馬股。 但資本市場(chǎng)里,往往沒(méi)有完美的公司,越是漂亮的數(shù)字背后,越存在隱憂。 從資本市場(chǎng)上看,金龍魚(yú)屬于典型的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股票,在金龍魚(yú)前十大股東中,清一色都是機(jī)構(gòu)和公司。 如今,在以消費(fèi)股、新能源汽車為代表的核心資產(chǎn)被市場(chǎng)追捧期間,金龍魚(yú)自然會(huì)受到資金青睞,而機(jī)構(gòu)們的大幅加持,又在助推這一輪股價(jià)的上漲。 不過(guò),機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖本身就是一把雙刃劍,如果市場(chǎng)行情比較好,機(jī)構(gòu)抱團(tuán)會(huì)加速股價(jià)的上漲,公司也更容易得到高估值溢價(jià)的空間。但是,當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)趨勢(shì)拐點(diǎn),或機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始出現(xiàn)明顯分歧時(shí),那么機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的弊端也會(huì)迅速展現(xiàn),一旦遇到了黑天鵝事件,股價(jià)的集中拋售壓力會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場(chǎng)的預(yù)期,這恰恰也是金龍魚(yú)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 另外,從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看,2017-2019年,金龍魚(yú)營(yíng)收分別為1508億元元、1671億元、1707億元,同比增速分別為12.9%、10.8%、2.2%,歸母凈利潤(rùn)分別為50億元、51.3億元、54.1億元,同比增速分別為878%、2.53%、5.47%。 從這三年的數(shù)據(jù)來(lái)看,金龍魚(yú)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸苈?18-19年利潤(rùn)增速區(qū)區(qū)只有百分之幾,而2017年暴增則是因?yàn)?016年公司參與期貨套保巨虧導(dǎo)致業(yè)績(jī)基數(shù)過(guò)低造成的。 對(duì)比貴州茅臺(tái)60%的增速,海天味業(yè)20%的增速,金龍魚(yú)與其差距并不小。 另外,從毛利率上看,金龍魚(yú)的毛利率與其龐大的市值更是不相匹配。貴州茅臺(tái)的毛利率高達(dá)90%,海天味業(yè)也有45%,金龍魚(yú)僅在10%左右徘徊。 那么問(wèn)題來(lái)了,同樣是糧食加工企業(yè),同樣是行業(yè)龍頭,金龍魚(yú)的盈利和增長(zhǎng)能力怎么就比茅臺(tái)差這么多? 俗話說(shuō),成也蕭何敗蕭何。金龍魚(yú)旗下的米、面、油都屬于國(guó)民必備的消費(fèi)品,由于人口基數(shù)和必備的屬性,致使其銷量龐大,營(yíng)收穩(wěn)定。但作為人們?nèi)粘Ｉ钪凶畈豢扇钡纳唐?從國(guó)家戰(zhàn)略的層面上看,和調(diào)味品、白酒不同,為了維護(hù)糧食安全,糧油產(chǎn)品必須保證其價(jià)格穩(wěn)定,很難大幅、頻繁提價(jià)。www.36kr.com2021年1月14日12深度解讀：3900億金龍魚(yú)的營(yíng)收與增量 - 澎湃新聞營(yíng)收規(guī)模近2000億,連續(xù)三年在包裝食用油、包裝面粉、包裝大米三個(gè)市場(chǎng)蟬聯(lián)第一的金龍魚(yú)(300999.SZ)如今正面臨著“靜中有變”的市場(chǎng)格局。 下載客戶端 登錄 無(wú)障礙 深度解讀:3900億金龍魚(yú)的營(yíng)收與增量 2020-11-16 19:32 上海 來(lái)源:澎湃新聞·澎湃號(hào)·湃客 “關(guān)鍵仍在于‘廚房食品’?！?本文為元?dú)赓Y本第49篇原創(chuàng)文章 分析師)寧泊為 核心內(nèi)容 1、金龍魚(yú)的主營(yíng)業(yè)務(wù)突破點(diǎn)在哪? 2、強(qiáng)大的渠道建設(shè)是否在線上成功復(fù)制? 3、金龍魚(yú)未來(lái)的增量會(huì)在哪里出現(xiàn)? 營(yíng)收規(guī)模近2000億,連續(xù)三年在包裝食用油、包裝面粉、包裝大米三個(gè)市場(chǎng)蟬聯(lián)第一的金龍魚(yú)(300999.SZ)如今正面臨著“靜中有變”的市場(chǎng)格局。 這里的“靜”所指的是已經(jīng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的糧油市場(chǎng)環(huán)境。根據(jù)國(guó)家糧油信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2017/2018年度,我國(guó)食用植物油生產(chǎn)量2963萬(wàn)噸,消費(fèi)量3440萬(wàn)噸,供需基本平衡;生產(chǎn)量與消費(fèi)量的5年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為4.55%與4.54%。 由于傳統(tǒng)飲食結(jié)構(gòu)問(wèn)題,國(guó)內(nèi)普遍存在omega-6脂肪酸(來(lái)源包括葵花子油、玉米油、大豆油等)攝入過(guò)多的問(wèn)題,雖然omega-6脂肪酸是人體必需的,但過(guò)多攝入存在危害,引起不同程度的炎癥;對(duì)應(yīng)地,我們飲食結(jié)構(gòu)中omega-3和omega-9脂肪酸的攝入則相對(duì)不足。 這樣的痛點(diǎn),在當(dāng)下“健康概念”與消費(fèi)市場(chǎng)疊加爆發(fā)的背景下,為整個(gè)糧油市場(chǎng)帶來(lái)了“轉(zhuǎn)機(jī)”。 我們從近幾年小包裝食用油市場(chǎng)上可以觀察到,調(diào)和油和大豆油的占比逐步降低,花生油、菜籽油(富含omega-9脂肪酸)的占比上升,還有橄欖油和亞麻籽油等也逐步走進(jìn)消費(fèi)者的視野。 以金龍魚(yú)、魯花等為代表的龍頭公司也開(kāi)始布局新的方向,如金龍魚(yú)在開(kāi)發(fā)稻米油、油茶籽油等新興品類,路易達(dá)孚公司也推出了葵花籽油品牌“金掌門(mén)”,曾專注于花生油的魯花也推出高端油系列的新產(chǎn)品—魯花高油酸(即omega-9脂肪酸)花生油。 主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)鍵詞:利潤(rùn)空間、產(chǎn)能過(guò)剩、高端油 1991年第一瓶“金龍魚(yú)”小包裝食用油問(wèn)世,推動(dòng)了中國(guó)散裝油到小包裝油的消費(fèi)變革,同時(shí)也開(kāi)啟了益海嘉里的品牌建設(shè)之路。 2003年,金龍魚(yú)小包裝食用油年銷量突破100萬(wàn)噸,2011年水稻年加工量突破100萬(wàn)噸。2017-2018年經(jīng)歷一系列重組,豐益國(guó)際在中國(guó)大陸的糧油食品加工、銷售等業(yè)務(wù)整合進(jìn)入公司。2018年12月公司整體變更設(shè)立股份有限公司,2020年登陸深交所上市。 金龍魚(yú)的控股股東Bathos,持股比例99.99%。新加坡上市公司、世界級(jí)糧商豐益國(guó)際通過(guò)WCL控股、豐益中國(guó)、豐益中國(guó)(百慕達(dá))等公司間接持有Bathos100%的股份,因此豐益國(guó)際持有公司99.99%的股權(quán)。 IPO募資后,其持股比例將下降至89.99%,仍居于絕對(duì)控制地位。豐益國(guó)際的主要股東為馬來(lái)西亞郭氏家族和世界四大糧商(即ADM、邦吉Bunge、嘉吉Cargill、路易達(dá)孚LDC)之一ADM,其中ADM占比為24.89%。其中Kuok Brothers為郭氏兄弟公司,KerryGroup Limited即香港嘉里集團(tuán),為郭氏兄弟于1974年在香港創(chuàng)建,旗下業(yè)務(wù)遍及酒店、房地產(chǎn)、飲料、糧油等。 即便金龍魚(yú)作為國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一,且產(chǎn)品涵蓋小包裝食用油、大米、面粉、掛面、米粉、豆奶、餐飲專用糧油、食品原輔料、油脂科技等諸多領(lǐng)域,但為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),金龍魚(yú)仍是選擇專注于占營(yíng)收和毛利比重最高的“廚房食品”領(lǐng)域。 按公司招股說(shuō)明書(shū)拆分方式,金龍魚(yú)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為廚房食品(包含食用油、大米、面粉、調(diào)味品等)、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品。2019年度,公司廚房食品銷售收入占比達(dá)63.9%,毛利占比為70.63%。其中,75%的收入來(lái)源于食用油銷售(占公司整體營(yíng)收的48%)。 同時(shí),金龍魚(yú)的整體毛利率水平穩(wěn)定,廚房食品的毛利率穩(wěn)定在12%-13%之間。 元?dú)赓Y本通過(guò)梳理金龍魚(yú)在天貓渠道主要食用油產(chǎn)品的價(jià)格,發(fā)現(xiàn)茶籽油、亞麻籽油、橄欖油的均價(jià)最高,茶籽油的均價(jià)甚至達(dá)到大豆油的10倍左右。但是通過(guò)測(cè)算發(fā)現(xiàn),亞麻籽油的原材料價(jià)格甚至低于大豆油與花生油,即便茶籽油的原材料價(jià)格較高,但遠(yuǎn)未達(dá)到產(chǎn)品價(jià)格的差距。 因此我們認(rèn)為在高端食用油領(lǐng)域,產(chǎn)品毛利空間明顯優(yōu)于普通食用油。高端油的需求有待放量,利于毛利提升,這是金龍魚(yú)“基本盤(pán)”的增量空間所在。 反向推之,大豆及加工品在原料采購(gòu)中自然占據(jù)了絕對(duì)份額。 2017-2019年金龍魚(yú)大豆及加工品采購(gòu)金額達(dá)647.88、691.62、546.35億元,而近三年原材料年采購(gòu)總額為1240.19、1327.52、1257.97億元,大豆及加工品采購(gòu)額占原材料總采購(gòu)額的52.2%/52.1%/43.4%。 而這些原材料在采購(gòu)后會(huì)由金龍魚(yú)將大豆壓榨后形成毛油以及豆粕,毛油繼續(xù)精煉成大豆油進(jìn)行銷售,而豆粕將作為飼料原料銷售給飼料企業(yè)。兩端收入分別計(jì)入廚房食品類銷售收入與飼料原料及油脂科技收入。 因此,可以判斷金龍魚(yú)在下游銷售環(huán)節(jié)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的原因之一是原材料的產(chǎn)能釋放能力。 據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù),截至2019年末,中國(guó)大豆壓榨行業(yè)產(chǎn)能CR5占比50.2%,CR10達(dá)70.6%。具體排名來(lái)看,前五名的位次保持穩(wěn)定,益海嘉里僅次于中糧集團(tuán),居行業(yè)第二位。 根據(jù)中國(guó)油脂網(wǎng)數(shù)據(jù),2018年度益海嘉里集團(tuán)旗下19家企業(yè)合計(jì)大豆壓榨量達(dá)1593.67萬(wàn)噸,較2017年同比增長(zhǎng)3.68%,占全國(guó)壓榨總量的17.99%,排名全國(guó)第一。事實(shí)上,在大豆加工環(huán)節(jié)的產(chǎn)能布局,益海嘉里在10年前便已全國(guó)領(lǐng)先,2012年集團(tuán)大豆壓榨量便已位列全國(guó)第一,市場(chǎng)份額為18%。 從整個(gè)食用油行業(yè)的產(chǎn)能角度,大豆壓榨已經(jīng)過(guò)剩。截至2019年底,中國(guó)大豆壓榨設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到1.7億噸左右(據(jù)卓創(chuàng)資訊),而大豆壓榨量約9150萬(wàn)噸(事實(shí)上,2019年我國(guó)的大豆總消費(fèi)量也不過(guò)1.09億噸)。而從2005年至今,大豆壓榨產(chǎn)能一直處于明顯過(guò)剩的狀態(tài),十五年間,僅2009-2011年三年間產(chǎn)能利用率高于60%。 根據(jù)USDA數(shù)據(jù),2010-2020年十年間,中國(guó)大豆壓榨量從5500萬(wàn)噸增長(zhǎng)至9900萬(wàn)噸,增長(zhǎng)幅度為80.0%,CAGR6.05%,而同期中國(guó)豆油消費(fèi)量從1111萬(wàn)噸提升至1869萬(wàn)噸,增幅為68.2%,CAGR5.34%。此番現(xiàn)象的主要原因?yàn)橥陲曈枚蛊尚枨笤鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)了壓榨量的增長(zhǎng)(中國(guó)飼用豆粕需求占豆粕總需求的97%左右,過(guò)去十年飼用豆粕增長(zhǎng)79.7%,年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.04%)。 除豆油外,其他兩大類食用油(菜籽油與花生油,在中國(guó)食用油消費(fèi)量中合計(jì)占比約33%)壓榨產(chǎn)能也明顯過(guò)剩,行業(yè)產(chǎn)能利用率處較低水平。根據(jù)我們的調(diào)研數(shù)據(jù),2015年至今,全國(guó)菜籽油壓榨企業(yè)的開(kāi)機(jī)率在20%左右,開(kāi)機(jī)率最高水平低于30%;花生油壓榨產(chǎn)能開(kāi)機(jī)率均值在25%左右,開(kāi)機(jī)率最高水平低于60%。 因此,綜合供給端產(chǎn)能過(guò)剩與產(chǎn)品屬性兩方原因,我們認(rèn)為盡管食用油原料價(jià)格波動(dòng)明顯,但終端銷售價(jià)格缺乏彈性。食用油上游為大宗農(nóng)產(chǎn)品,大豆、油菜籽、花生等食用油主要原料價(jià)格受到氣候、政策、供需、關(guān)稅等多種因素影響,波動(dòng)較為明顯。與其相對(duì)應(yīng)的是,食用油終端零售價(jià)穩(wěn)定性極強(qiáng)。根據(jù)發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),在2015年6月至今(2020年11月)超過(guò)五年的時(shí)間中,36個(gè)城市桶裝食用油:豆油、菜籽油、花生油平均零售價(jià)漲幅分別為-1.96%、1.53%、5.14%。 即便高端食用油市場(chǎng)的空間存在,但距離高增高釋放還有不短的教育過(guò)程,因此食用油市場(chǎng)確實(shí)難以在短期內(nèi)為金龍魚(yú)提供增量來(lái)源。 同樣屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)的大米、小麥方面也面臨同樣的問(wèn)題。需求趨勢(shì)穩(wěn)定,包裝米價(jià)格波動(dòng)不大,包裝面粉價(jià)格提升有限。 2019年我國(guó)大米的生產(chǎn)量和消費(fèi)量分別達(dá)到147和143百萬(wàn)噸,小麥的生產(chǎn)量和消費(fèi)量分別達(dá)到214和111百萬(wàn)噸。近幾年大米和小麥的需求趨勢(shì)保持穩(wěn)定,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量完全覆蓋需求量。www.thepaper.cn2020年11月16日13持續(xù)晉級(jí)？ESG視角下的金龍魚(yú)到底如何｜ESG案例近日，益海嘉里 金龍魚(yú) 糧油食品股份有限公司 (下稱“金龍魚(yú)”，300999.SZ)發(fā)布《2023年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》 (簡(jiǎn)稱ESG報(bào)告)，這是其自2021年以來(lái)，連續(xù)三年發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。. 在國(guó)內(nèi)外主流ESG評(píng)級(jí)結(jié)果中，益海嘉里 金龍魚(yú) 持續(xù)保持中國(guó)領(lǐng)先、行業(yè)領(lǐng)先。. 2023年6xueqiu.com2024年4月23日14在內(nèi)卷化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，金龍魚(yú)重返增長(zhǎng)的關(guān)鍵到底是什么？ - 知乎據(jù)金龍魚(yú)官網(wǎng)顯示，目前其廚房食品板塊已包含醬油、醋、芝麻油、花椒油、藤椒油、芝麻醬、蒸魚(yú)鮮、燜燒豉油、淋鮮甜等多種產(chǎn)品。 金龍魚(yú)的主營(yíng)業(yè)務(wù)糧油產(chǎn)品是關(guān)乎民生的剛需，很容易受到宏觀政策管控，而且原材料價(jià)格易受到氣候、供需、關(guān)稅等多種因素影響，這也進(jìn)一步導(dǎo)致了金龍魚(yú)的盈利能力較低，毛利率可能無(wú)法穩(wěn)定增長(zhǎng)。 另一方面，目前國(guó)內(nèi)食用油行業(yè)中，除了金龍魚(yú)以外，還有同樣實(shí)力強(qiáng)勁的福臨門(mén)、魯花等頭部品牌。 此外，像上海良友集團(tuán)、西王食品、長(zhǎng)壽花等二線品牌以及道道全、加加等眾多區(qū)域食用油品牌也在緊隨其后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)相當(dāng)激烈。 而與糧油賽道形成鮮明對(duì)比的是，調(diào)味品行業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的提價(jià)周期，不僅能有助于企業(yè)緩解原材料成本上漲的壓力，而且能穩(wěn)固經(jīng)銷商系統(tǒng)和提升經(jīng)銷商盈利能力，從而提高企業(yè)的整體盈利能力。zhuanlan.zhihu.com2023年7月12日15解讀2023年上半年金龍魚(yú)財(cái)報(bào)：“量大利薄”只是一時(shí)？ - 騰訊網(wǎng)松果財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，上半年金龍魚(yú)業(yè)績(jī)整體出現(xiàn)下滑，并非單一因素導(dǎo)致，還需從細(xì)分板塊逐一分析。 （1）廚房食品深度捆綁上游原材料，明顯被動(dòng)多于主動(dòng). 首先是食用油板塊，食用油作為居民日?；镜谋匦柘M(fèi)品，隨著大豆、菜籽等油料原材料相繼走出減產(chǎn)的陰霾，國(guó)內(nèi)食用油市場(chǎng)的供需逐漸從緊平衡的格局中得到喘息。 加拿大統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年加拿大油菜籽產(chǎn)量為1817.4萬(wàn)噸，同比增加32%，產(chǎn)量逐漸回升，這意味著菜籽供應(yīng)及出口有望恢復(fù)正常。 再加上過(guò)去兩年油菜籽價(jià)格高企，種植效益好，我國(guó)農(nóng)戶積極擴(kuò)種。 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測(cè)，2023年我國(guó)國(guó)產(chǎn)菜油產(chǎn)量有望達(dá)到653萬(wàn)噸，同比增加80萬(wàn)噸。 因此，2023年，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)菜油還是進(jìn)口菜油，供給整體均將趨于寬松，也進(jìn)一步帶動(dòng)企業(yè)端綜合成本下降。 其次是大米板塊。new.qq.com2023年8月23日16智氪點(diǎn)評(píng) | 當(dāng)金龍魚(yú)褪去光環(huán)-36氪看似成本壓力,實(shí)則估值過(guò)高 投資人服務(wù) 創(chuàng)業(yè)者服務(wù) 首頁(yè)食用油正文 智氪點(diǎn)評(píng) |當(dāng)金龍魚(yú)褪去光環(huán) 范亮·2022-05-07 11:22 關(guān)注 看似成本壓力,實(shí)則估值過(guò)高 文 |范亮 編輯 |丁卯 4月29日,金龍魚(yú)發(fā)布2022年一季度財(cái)報(bào)。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入565億元,同比增長(zhǎng)10.68%;而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅1.1億元,同比下降92.71%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)則為8.3億元,同比下降56.90%。 5月份開(kāi)盤(pán)后的第一天,金龍魚(yú)收跌7.98%,這家“油茅”已從去年高點(diǎn)的142元累計(jì)下跌超70%。 金龍魚(yú)自上市后,市場(chǎng)一直給予厚望,市盈率(TTM)常年維持在60倍以上,風(fēng)頭一度超過(guò)“水茅”農(nóng)夫山泉與“醬油茅”海天味業(yè)。然而,金龍魚(yú)卻一直未能交出一份滿意的答卷。 圖1:金龍魚(yú)PE(TTM)資料來(lái)源:Wind、36氪整理 在3月份金龍魚(yú)公布的2021年年報(bào)中,金龍魚(yú)的業(yè)績(jī)就已顯頹勢(shì)。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2262.25億元,同比增長(zhǎng)16.06%,但歸母扣非凈利潤(rùn)卻接近腰斬,同比下跌43.17%。 當(dāng)然,金龍魚(yú)凈利潤(rùn)的大幅度下滑確實(shí)有客觀因素存在。疫情以來(lái),大宗商品的大幅度上漲,而金龍魚(yú)的成本結(jié)構(gòu)中,大豆等原材料成本占比高達(dá)90%。 2021年大豆現(xiàn)貨價(jià)格漲幅高達(dá)17%,2022年初,受俄烏沖突的影響,大豆價(jià)格繼續(xù)上漲超10%。 原材料價(jià)格飛漲下,金龍魚(yú)只能采取提價(jià)策略以緩解成本壓力,但效果并不顯著。 2021年金龍魚(yú)各類產(chǎn)品銷量下降3.7%,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng) 16%,但營(yíng)業(yè)成本漲幅卻高達(dá)19.75%,這使得金龍魚(yú)當(dāng)年的毛利率從2020年的11%下降至8.18%,進(jìn)一步又下降至2022年一季度的7.15%。 對(duì)巔峰時(shí)期凈利率只有3.5%的金龍魚(yú)來(lái)說(shuō),毛利率約3個(gè)百分點(diǎn)的降幅,已經(jīng)足以對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生重大影響。 實(shí)際上,原材料價(jià)格上漲畢竟只是短期影響因素,真正對(duì)金龍魚(yú)股價(jià)造成重大打擊的,是公司因提價(jià)困難而反映出的估值邏輯的變化。 此前,金龍魚(yú)一直是資本市場(chǎng)眼中有品牌護(hù)城河、能穿越時(shí)間周期的優(yōu)質(zhì)價(jià)值股。然而,與海天味業(yè)、農(nóng)夫山泉等價(jià)值股堅(jiān)挺的業(yè)績(jī)表現(xiàn)行成鮮明對(duì)比,金龍魚(yú)脆弱的盈利能力無(wú)疑打破了很多投資者的幻想。 圖2:金龍魚(yú)毛利率與凈利率表現(xiàn)資料來(lái)源:Wind、36氪整理 食用油作為必選消費(fèi)品,產(chǎn)品本就同質(zhì)化嚴(yán)重,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。而金龍魚(yú)在售價(jià)端相對(duì)弱勢(shì)的表現(xiàn),表明公司的品牌效應(yīng)也許并沒(méi)有想象中那么強(qiáng)大。 一旦估值邏輯發(fā)生變化,恐怕金龍魚(yú)市值的巔峰,可能永遠(yuǎn)要停留在2021年了。 本文由「范亮」原創(chuàng)出品,轉(zhuǎn)載或內(nèi)容合作請(qǐng)點(diǎn)擊 轉(zhuǎn)載說(shuō)明;違規(guī)轉(zhuǎn)載必究。 尋求報(bào)道。 本文圖片來(lái)自:視覺(jué)中國(guó) +1 9 好文章,需要你的鼓勵(lì) 范亮 新銳作者 打開(kāi)微信“掃一掃”,打開(kāi)網(wǎng)頁(yè)后點(diǎn)擊屏幕右上角分享按鈕微博 評(píng)論千萬(wàn)條,友善第一條 登錄后參與討論 提交評(píng)論0/1000 你可能也喜歡這些文章 最新文章推薦 提及的項(xiàng)目 下一篇 趣丸集團(tuán)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告,讓興趣創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值賦能美好生活 趣丸集團(tuán)2020年5月成立了精品公益項(xiàng)目——TT語(yǔ)音幸福書(shū)屋,通過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)+教育”的方式讓鄉(xiāng)村學(xué)子享受到更優(yōu)質(zhì)的教育資源,看到更加廣闊、多彩的世界。 2022-05-07 熱門(mén)標(biāo)簽 36氪APP下載 iOS & Android 本站由 阿里云 提供計(jì)算與安全服務(wù)違法和不良信息、未成年人保護(hù)舉報(bào)電話:010-89650707舉報(bào)郵箱:jubao@36kr.com 網(wǎng)上有害信息舉報(bào) ? 2011~2023 北京多氪信息科技有限公司 | 36氪APP讓一部分人先看到未來(lái) 36氪 鯨準(zhǔn) 氪空間 推送和解讀前沿、有料的科技創(chuàng)投資訊www.36kr.com2022年5月7日17一年入賬近2000億，金龍魚(yú)憑什么？ - 澎湃新聞?dòng)H歷了行業(yè)的沉沉浮浮，金龍魚(yú)正是在一個(gè)個(gè)短期波動(dòng)中慢慢崛起成長(zhǎng)為今天的糧油龍頭，其強(qiáng)勁的內(nèi)生動(dòng)力更是表現(xiàn)得淋漓盡致。 盡管金龍魚(yú)第四季度業(yè)績(jī)受到套保因素有所影響，但多家券商發(fā)布研究報(bào)告，仍然看好公司中長(zhǎng)期發(fā)展。m.thepaper.cn2021年4月8日182023年金龍魚(yú)研究報(bào)告：糧油航母，穩(wěn)渡鯨波 - 報(bào)告精讀 ...深耕糧油三十年,品牌價(jià)值綻光芒。公司源起于1988年,上市于2020年,是國(guó)內(nèi)米面糧油行業(yè)龍頭,亦是國(guó)內(nèi)重要農(nóng)產(chǎn)品及食品加工企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包含廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品,旗下?lián)碛小敖瘕堲~(yú)”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“海皇”等知名品牌。2022年,公司以1085.87億元的品牌價(jià)值于“中國(guó)食品飲料... 2023年金龍魚(yú)研究報(bào)告:糧油航母,穩(wěn)渡鯨波 來(lái)源:浙商證券 發(fā)布時(shí)間:2023/12/20 瀏覽次數(shù):1233 舉報(bào) 1 金龍魚(yú):深耕行業(yè)三十余年,糧油龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng) 1.1 公司簡(jiǎn)介:小包裝糧油龍頭,品牌力行業(yè)領(lǐng)先 深耕糧油三十年,品牌價(jià)值綻光芒。公司源起于 1988年,上市于 2020年,是國(guó)內(nèi)米面糧油行業(yè)龍頭,亦是國(guó)內(nèi)重要農(nóng)產(chǎn)品及食品加工企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包含廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品,旗下?lián)碛小敖瘕堲~(yú)”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“?；省钡戎放啤?022年,公司以 1085.87億元的品牌價(jià)值于“中國(guó)食品飲料上市公司品牌價(jià)值榜”中位列前三,榮獲“2022年度品牌卓越企業(yè)”等獎(jiǎng)項(xiàng)。 1.2 發(fā)展歷程:起家小包裝油,締造金龍魚(yú)全國(guó)影響力 1988-2001 年,借力國(guó)資進(jìn)入中國(guó),逐步布局上游原材料采購(gòu)。1988年,嘉里借助國(guó)資力量進(jìn)入中國(guó),成立南海油脂工業(yè)(赤灣)有限公司;1991年,第一瓶“金龍魚(yú)”小包裝食用油問(wèn)世,引領(lǐng)消費(fèi)習(xí)慣從散裝油向包裝油轉(zhuǎn)變;2001年,豐益聯(lián)合 ADM在華建設(shè)綜合型糧油加工集團(tuán)(益海集團(tuán)),益海拿下大豆進(jìn)口配額和原材料采購(gòu)權(quán)。 2002-2006年,品牌力初顯,金龍魚(yú)壯大。2002年,金龍魚(yú)第二代調(diào)和油上市,倡導(dǎo) “1:1:1”均衡健康理念,引領(lǐng)消費(fèi)理念向“營(yíng)養(yǎng)健康”提升;2003年,嘉里小包裝食用油年銷量破 100萬(wàn)噸,首次打造爆款大單品。 2007-2019 年,產(chǎn)品矩陣多元化,米面糧油產(chǎn)銷兩旺。2007年,益海集團(tuán)同嘉里糧油完成合并,益海嘉里金龍魚(yú)問(wèn)世,整合渠道布局和高知名度品牌資源,共同構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣;2009年,油籽壓榨年加工量超 1000萬(wàn)噸;2011年,水稻年加工量突破 100萬(wàn)噸; 2015年,小麥年加工量超 450萬(wàn)噸;2016年,食用油餐飲渠道年銷量破 100萬(wàn)噸; 2018年,食品工業(yè)專用油脂年銷量破 100萬(wàn)噸。2016-2019年,公司營(yíng)收/歸母凈利潤(rùn) CAGR分別為 8.5%/119.6%。 2020年至今,股改上市,產(chǎn)品拓新。2020年,公司 A股上市,同年推出 0反系列調(diào)和油;2021年,公司推出金龍魚(yú)稻谷鮮生大米,通過(guò) 6步鮮米精控技術(shù),迅速捕獲消費(fèi)者心智;2022年,公司推出松露風(fēng)味紅燒肉、紅燒獅子頭、黑椒牛柳等央廚新品。2020-2022年,公司營(yíng)收/歸母凈利潤(rùn) CAGR分別為 14.9%/-29.2%。 1.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)&高管背景:大股東股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定,高管團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富 大股東股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。截至 2022年 12月底,豐益國(guó)際間接持股達(dá) 89.99%,為公司第一大股東,股權(quán)結(jié)構(gòu)集中穩(wěn)定。股權(quán)激勵(lì)落地,激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力。2022年 6月,公司提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,在 2022-2025會(huì)計(jì)年度中,三個(gè)歸屬期合計(jì)產(chǎn)品銷量分別不低于 9020萬(wàn)噸/13725萬(wàn)噸/18580萬(wàn)噸,對(duì)應(yīng) 23/24/25年產(chǎn)品銷量分別為 4512.70萬(wàn)噸/4705.00萬(wàn)噸/4855.00萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng) 0.1%/4.3%/3.2%,三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 2.5%。該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有望提振員工積極性,彰顯公司長(zhǎng)期發(fā)展自信。 高管團(tuán)隊(duì)深耕相關(guān)領(lǐng)域,從業(yè)經(jīng)歷豐富。董事長(zhǎng)郭孔豐先生早年主管食用油和糧食采購(gòu)貿(mào)易,負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)糧油相關(guān)業(yè)務(wù)及投資,業(yè)務(wù)積淀深厚,伴隨公司成長(zhǎng);總裁穆彥魁先生先后擔(dān)任河北省油脂公司總經(jīng)理、糧油集團(tuán)副總裁等職位,在糧油行業(yè)深耕多年,閱歷豐富;財(cái)務(wù)總監(jiān)陸玟妤女士先后任職畢馬威審計(jì)、普華永道審計(jì)經(jīng)理等職位,精耕財(cái)務(wù)領(lǐng)域。 1.4 產(chǎn)品結(jié)構(gòu):聚焦廚房食品,協(xié)同發(fā)展飼料原料及油脂科技 1.4.1 營(yíng)收層面:廚房食品業(yè)績(jī)承壓,飼料原料需求提振 廚房食品營(yíng)收增速放緩。2017-2021年,米面糧油產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)疊加渠道持續(xù)深耕,廚房食品營(yíng)收高速增長(zhǎng),四年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 12.0%,其中 21年增速為 17.1%,增幅最大; 2022年,廚房食品營(yíng)收占比為 61.03%,由于需求端不振導(dǎo)致銷量小幅上升,營(yíng)收從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng),同比變化+10.67%至 1571.32億元。 飼料原料及油脂科技業(yè)績(jī)重回高增軌道。2022年,飼料原料主要客戶需求提振,疊加大豆壓榨量同比增加,飼料原料及油脂科技營(yíng)收重回高增,同比增長(zhǎng) 19.50%至 986.06億元。 1.4.2 利潤(rùn)層面:產(chǎn)品利潤(rùn)整體下行,廚房食品盈利能力逐步恢復(fù) 廚房食品盈利能力恢復(fù)趨勢(shì)向好。22年產(chǎn)品提價(jià)難抑原材料成本上行影響,飼料原料/油脂科技毛利率同比減少 1.62/3.60pcts至 6.68%/3.81%,噸毛利分別同比變化-14.5%/- 46.3%;同時(shí) ,由于金龍魚(yú)深厚品牌積淀賦能多元化米面糧油產(chǎn)品矩陣,同時(shí)成本管控能力提升進(jìn)一步釋放利潤(rùn)彈性,22年廚房食品毛利率降幅縮減 3.08pcts。 1.5 財(cái)務(wù)指標(biāo):主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng),財(cái)務(wù)指標(biāo)有望上行 主業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健,產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。2020-2022年,胡姬花花生油等高端產(chǎn)品銷量提升疊加主要產(chǎn)品消費(fèi)價(jià)格受原材料成本影響上調(diào),公司總營(yíng)收呈雙位數(shù)增長(zhǎng),復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 14.9%,其中 2022年?duì)I收同比增長(zhǎng) 13.8%至 2574.85億元,龍頭勢(shì)能不改。 ROE 未來(lái)上升勢(shì)頭亮眼。2017-2021年,公司 ROE呈現(xiàn)總體下行趨勢(shì),在同行業(yè)可比公司處于中下游位置;2022年,公司 ROE降幅縮減,同比減少 1.4pcts至 3.4%。未來(lái),伴隨調(diào)味品行業(yè)持續(xù)深入+央廚產(chǎn)品扭虧為盈+成本管控能力穩(wěn)步提升,我們預(yù)測(cè)公司 ROE將逐步優(yōu)化。具體來(lái)看: 1)毛利率承壓減小+費(fèi)控能力逐步改善=凈利率回暖趨勢(shì)向好 毛利率:2020-2022年,公司毛利率整體表現(xiàn)疲軟,處于可比公司中下水平;2022年,公司毛利率同比下降 2.5pcts達(dá) 5.7%。未來(lái),隨著央廚布局加速助力高毛利調(diào)味品增量,利潤(rùn)彈性或逐漸釋放。費(fèi)用率:1)管理費(fèi)用率:2017-2022年,公司管理費(fèi)用率較為穩(wěn)定,管理費(fèi)用控制能力領(lǐng)先同行業(yè)其他可比公司;23年前三季度,公司管理費(fèi)用率同比上行 0.1pcts至 1.4%;2)銷售費(fèi)用率:2017-2022年,銷售費(fèi)用率逐步改善,高于中糧科技 1.4pcts,仍有較大強(qiáng)化空間。未來(lái),隨著公司人效進(jìn)一步提高、管理費(fèi)用率保持穩(wěn)定,公司費(fèi)控能力有望持續(xù)加強(qiáng)。 2)央廚布局持續(xù)推進(jìn),資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步提升 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:2019-2022年,公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體保持上行趨勢(shì);2022年,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá) 1.18次,在可比公司中處于中低位次,同京糧控股差 0.94,仍有較大提升空間。未來(lái),隨著生產(chǎn)基地+大型綜合企業(yè)群+央廚項(xiàng)目持續(xù)推動(dòng)疊加渠道管理能力提振,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有望不斷提升。 2 食用油行業(yè):提價(jià)受阻+紅海市場(chǎng),差異化競(jìng)爭(zhēng)方顯本色 2.1 行業(yè)現(xiàn)狀:提價(jià)存在阻力,政策標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán) 提價(jià)存在阻力,復(fù)合屬性顯特質(zhì)。食用植物油作為剛需品,兼?zhèn)浼Z食和調(diào)味品雙重屬性,同時(shí)提價(jià)具有一定阻力。具體來(lái)看,糧食屬性表現(xiàn)為消費(fèi)者的價(jià)格偏好,調(diào)味品屬性為品質(zhì)和品牌偏好,兩種屬性組合推動(dòng)食用油行業(yè)發(fā)展。 行業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán),費(fèi)用成本加壓小廠份額。國(guó)家近年加快出臺(tái)規(guī)范散裝油銷售規(guī)定的政策法規(guī),規(guī)范食用油市場(chǎng)包裝標(biāo)準(zhǔn),各項(xiàng)管理?xiàng)l例日益完善。2018年,國(guó)家衛(wèi)健委出臺(tái)食用植物油國(guó)家安全標(biāo)準(zhǔn),政策趨嚴(yán)將利好龍頭企業(yè)加速取代以低質(zhì)低價(jià)為主的中小企業(yè)市場(chǎng)份額。 2.2 行業(yè)空間:食用油行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng),高端化趨勢(shì)凸顯 食用油進(jìn)入存量市場(chǎng),行業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有升。1)供給端以自產(chǎn)為主,進(jìn)口依賴逐步降低。2017-2022年,國(guó)內(nèi)食用油產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 2.4%,其中 2022年,食用油產(chǎn)量同比增長(zhǎng) 10.8%到 3050萬(wàn)噸,受國(guó)內(nèi)需求不振疊加地緣政治影響,2022年,食用油進(jìn)口占比下降 7.5pcts至 15.8%;2)需求端量減價(jià)增。2022年食用油(包裝油)消費(fèi)量/消費(fèi)金額同比變化-4.13%/+4.89%至 1344萬(wàn)噸/1174億元,消費(fèi)量下滑主要系國(guó)內(nèi)需求端不振所致。www.vzkoo.com2023年12月20日19理性視角下分析金龍魚(yú) 寫(xiě)在最前：目前市場(chǎng)上對(duì) 金龍魚(yú) 的 ...寫(xiě)在最前:目前市場(chǎng)上對(duì)金龍魚(yú)的評(píng)價(jià)風(fēng)向一致,實(shí)在惡心,誰(shuí)來(lái)了都踩一腳,有落井下石之嫌,雖不持有金龍魚(yú)股票,但本著質(zhì)疑精神嘗試證偽市場(chǎng)觀點(diǎn),也嘗試著去抓一下林園的想法先上要點(diǎn):1,糧油業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低且不穩(wěn)定,正常年份50-60億凈利潤(rùn),高峰時(shí)期毛利率在10%左右,為對(duì)沖大宗商... FCB8 修改于2023-09-05 12:43來(lái)自雪球 · 廣東 關(guān)注 理性視角下分析金龍魚(yú) 寫(xiě)在最前:目前市場(chǎng)上對(duì)金龍魚(yú)的評(píng)價(jià)風(fēng)向一致,實(shí)在惡心,誰(shuí)來(lái)了都踩一腳,有落井下石之嫌,雖不持有金龍魚(yú)股票,但本著質(zhì)疑精神嘗試證偽市場(chǎng)觀點(diǎn),也嘗試著去抓一下林園的想法 1,糧油業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低且不穩(wěn)定,正常年份50-60億凈利潤(rùn),高峰時(shí)期毛利率在10%左右,為對(duì)沖大宗商品波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)使用衍生工具,加大了利潤(rùn)的波動(dòng),近兩年利潤(rùn)下滑原因之一 2,糧油業(yè)務(wù)不掌握對(duì)下游定價(jià)權(quán),對(duì)上游無(wú)議價(jià)權(quán),近2年食品價(jià)格上漲,導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑 3,資本開(kāi)支大,不創(chuàng)造自由現(xiàn)金流,暫看不到放緩的節(jié)點(diǎn),公司招股書(shū)說(shuō)明處在資金密集型型行業(yè),部分預(yù)制菜企業(yè)自由現(xiàn)金流情況良好 4,預(yù)制菜:目前門(mén)檻低,玩家多,體量小,滲透率低,增長(zhǎng)快,金龍魚(yú)基于糧油業(yè)務(wù)擁有一定渠道優(yōu)勢(shì)(食用油份額40%,包裝米20%,面粉25%,) 暫不知金龍魚(yú)預(yù)制菜、調(diào)味品業(yè)務(wù)業(yè)績(jī); 參照日本和近期國(guó)內(nèi)預(yù)制菜行業(yè)數(shù)據(jù):老齡化/少子化推動(dòng)C端預(yù)制菜發(fā)展,日本老齡人購(gòu)買(mǎi)預(yù)制菜比例最高,目前中國(guó)已有相同趨勢(shì); 日本toc產(chǎn)品保持緩慢增長(zhǎng),tob產(chǎn)品下滑,CR5達(dá)到80%,現(xiàn)日本每年消耗160萬(wàn)噸(各處數(shù)據(jù)口徑不一,均在百萬(wàn)噸級(jí)別)預(yù)制菜,BC端5:5,中國(guó)2:8。 以日本龍頭日冷食品為例,近年來(lái)的凈利潤(rùn)也無(wú)法覆蓋資本開(kāi)支,與金龍魚(yú)一致 目前金龍魚(yú)杭州工廠參與預(yù)制菜業(yè)務(wù),日產(chǎn)能4萬(wàn)噸,從終端價(jià)格推測(cè)出廠價(jià)在4萬(wàn)/噸左右,滿產(chǎn)滿銷情況下年收入6億左右,基本貼近行業(yè)內(nèi)最好的味知香,暫不知實(shí)際產(chǎn)銷情況;toc產(chǎn)品更容易溢價(jià),區(qū)位因素更強(qiáng), 5,部分主觀推演:參考日本行業(yè)格局,假設(shè)金龍魚(yú)最終拿到20%預(yù)制菜份額,10倍日本市場(chǎng)體量,即預(yù)制菜能做到3000億左右收入,但日企利潤(rùn)率偏低,若參考國(guó)內(nèi)水平,對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)200-500億之間,但自由現(xiàn)金流無(wú)法判斷,假設(shè)糧油業(yè)務(wù)估值10倍左右即500-600市值,預(yù)制菜部分估值20倍即4000-10000億市值,糧油業(yè)務(wù)只是附贈(zèng)品 6,結(jié)論:應(yīng)更側(cè)重觀察金龍魚(yú)預(yù)制菜業(yè)務(wù),實(shí)質(zhì)上是人口結(jié)構(gòu)變化的投資機(jī)會(huì); 不同于頭部白酒和高端中藥的商業(yè)模式具備高毛利率/提加權(quán)/壟斷地位,更加依靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),公司最大優(yōu)勢(shì)在于過(guò)去競(jìng)爭(zhēng)中已勝出成熟渠道和規(guī)模,但目前預(yù)制菜業(yè)務(wù)還在雛形階段。 主要原材料近年保持高價(jià)位: 預(yù)制菜行業(yè)概覽: 中國(guó)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告,全產(chǎn)業(yè)鏈趨勢(shì)明顯 1、預(yù)制菜市場(chǎng)特征 國(guó)內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)了預(yù)制菜生產(chǎn)企業(yè),但整體仍以中小規(guī)模企業(yè)為主,市場(chǎng)集中程度較低,區(qū)域性特征明顯,行業(yè)中各企業(yè)市場(chǎng)份額有限,大規(guī)模全國(guó)化經(jīng)營(yíng)企業(yè)數(shù)量較少,渠道競(jìng)爭(zhēng)向品牌競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)。(1)地域特征明顯。由于我國(guó)幅員遼闊、人口眾多,地區(qū)之間的物產(chǎn)種類、豐足程度不一,導(dǎo)致各地居民飲食習(xí)慣及口味不一致。預(yù)制菜產(chǎn)品依賴?yán)滏溸\(yùn)輸,物流成本及產(chǎn)品新鮮度要求限制了單個(gè)企業(yè)產(chǎn)品配送半徑。目前預(yù)制菜企業(yè)通常只能覆蓋一定地區(qū),尚未出現(xiàn)全國(guó)性的預(yù)制菜龍頭企業(yè)。(2)集中度低,規(guī)?；髽I(yè)較少。全國(guó)范國(guó)內(nèi)預(yù)制菜生產(chǎn)商數(shù)量眾多,其中多數(shù)依然停留于作坊式生產(chǎn)加工模式,達(dá)到規(guī)模以上生產(chǎn)水平的企業(yè)較少。作坊式加工商品只供應(yīng)少量客戶,產(chǎn)品單一、標(biāo)準(zhǔn)化程度較低,食品安全及品質(zhì)難以保證。目前,部分企業(yè)己開(kāi)始采購(gòu)自動(dòng)化設(shè)備實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn),具備一定區(qū)域知名度。(3)渠道競(jìng)爭(zhēng)逐步轉(zhuǎn)化為品牌競(jìng)爭(zhēng)。預(yù)制菜企業(yè)主要客戶是區(qū)城內(nèi)各加盟商,包括生鮮食品店、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)攤販、超市等,少部分產(chǎn)品直接銷售給餐廳、終端消費(fèi)者。由于加盟商的零售性質(zhì),其覆蓋范圍較小,對(duì)產(chǎn)品推廣力度有限。目前,行業(yè)內(nèi)企業(yè)開(kāi)始重視品牌建設(shè),通過(guò)投放廣告、舉辦推廣活動(dòng)、聘請(qǐng)代言人等方式提升品牌知名度。 預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展報(bào)告 (全文) 營(yíng)業(yè)收入方面,100多家預(yù)制菜頭部企業(yè)中,僅有61家企業(yè)披露了2021年的企業(yè)營(yíng)收,45家披露了2022年的企業(yè)營(yíng)收,對(duì)這些企業(yè)營(yíng)收數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,發(fā)現(xiàn)2021年的企業(yè)營(yíng)收數(shù)據(jù)中,50億元營(yíng)收以內(nèi)的企業(yè)占比超過(guò)六成;500億元以上的企業(yè)占比較少,僅有15%。2022年的企業(yè)營(yíng)收數(shù)據(jù)與2021年相似,50億元營(yíng)收以內(nèi)的企業(yè)占比約六成;100億元以上的企業(yè)僅占比三成多,其中100-500億元的企業(yè)占比相較2021年有所增加,達(dá)20%,500億元以上的企業(yè)仍較少,僅有13%?？梢?jiàn)預(yù)制菜企業(yè)目前以中小企業(yè)居多,營(yíng)業(yè)收入仍有上升空間。 凈利潤(rùn)方面,100多家預(yù)制菜頭部企業(yè)中,僅有58家企業(yè)披露了2021年的企業(yè)凈利潤(rùn),僅有42家企業(yè)披露了2022年凈利潤(rùn)。根據(jù)已披露數(shù)據(jù),2021年,凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的企業(yè)占比接近三成;凈利潤(rùn)不足1億元的企業(yè)占比近20%。2022年,凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的企業(yè)占比有所減少,接近二成;凈利潤(rùn)不足1億元的企業(yè)占比近三成;凈利潤(rùn)10億元以上的占比明顯增加,高于20%。分析認(rèn)為,隨著預(yù)制菜市場(chǎng)逐漸發(fā)展成熟,不少頭部企業(yè)緊抓市場(chǎng)機(jī)遇,規(guī)模效應(yīng)和降本增效成效漸顯,多家企業(yè)扭虧為盈,整體盈利水平有所提升。 預(yù)制菜行業(yè)專題研究:C端滲透提速,老字號(hào)餐企順勢(shì)發(fā)力 2)按渠道布局劃分,To B為主的企業(yè)在規(guī)模優(yōu)勢(shì)下成本管控更強(qiáng)、To C為主企業(yè)則更需具備消費(fèi)洞察力、有望享品牌溢價(jià)。當(dāng)前 B端為主的玩家分三類:一是上游供應(yīng)轉(zhuǎn)型企業(yè)如龍大美食、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)等,具備原材料優(yōu)勢(shì)與規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢(shì),成本管控力強(qiáng);二是傳統(tǒng)速凍食品企業(yè)如安井食品,擅長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)品打造且渠道分銷能力較強(qiáng)。三是專業(yè)預(yù)制菜企業(yè),如蒸燴煮、綠進(jìn)等,專攻料理包市場(chǎng)/酒店菜,多為對(duì)應(yīng)小 B客戶,有一定區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。C 端為主的玩家分三類:一是主攻線下的專業(yè)預(yù)制菜企業(yè),因菜系豐富&運(yùn)輸半徑受制,多為區(qū)域型,農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)與社區(qū)店為主要渠道,發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健,規(guī)模10億上下。二是線上生鮮電商,供應(yīng)鏈資源稟賦,依托精細(xì)化前端用戶數(shù)據(jù)&技術(shù)創(chuàng)新、強(qiáng)化產(chǎn)品研發(fā),推出大單品持續(xù)夯實(shí)品牌力,借自有前置倉(cāng)及線下門(mén)店布局滿足即時(shí)配送,且逐步將預(yù)制菜提升至戰(zhàn)略地位。三是餐飲企業(yè)轉(zhuǎn)型,以食品業(yè)務(wù)作為第二增長(zhǎng)曲線,優(yōu)勢(shì)在于品牌知名度較高,產(chǎn)品口味把控力更強(qiáng)。伴隨 C端滲透提速、更多企業(yè)加碼,原 B端為主的企業(yè)也逐步有所布局,BC端兼顧成為趨勢(shì)。 網(wǎng)頁(yè)鏈接{金龍魚(yú):目前杭州央廚產(chǎn)能仍處于爬坡期__云財(cái)經(jīng)網(wǎng) (yuncaijing.com)}2022 杭州央廚設(shè)計(jì)產(chǎn)能為預(yù)制菜40噸/天,餐食便當(dāng)12萬(wàn)份/天,醬料4.8噸/天。由于今年才投產(chǎn)運(yùn)營(yíng),目前產(chǎn)能仍處于爬坡期。杭州央廚產(chǎn)品分為三類:預(yù)制菜、便當(dāng)和醬料包,產(chǎn)品品類還在擴(kuò)展中。前期會(huì)更多的根據(jù)客戶的需求開(kāi)發(fā)定制化產(chǎn)品,后續(xù)會(huì)結(jié)合產(chǎn)品的屬性以及市場(chǎng)反饋等情況推出更多的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。 從金龍魚(yú)產(chǎn)品售價(jià)看:獅子頭噸價(jià)7萬(wàn),土豆牛腩13萬(wàn),黑椒牛柳16萬(wàn) 行業(yè)最高噸價(jià)知味香出廠價(jià)4.2萬(wàn),京東噸價(jià):宮保雞丁13萬(wàn),蝦餅24萬(wàn),魚(yú)香肉絲11萬(wàn),推斷金龍魚(yú)預(yù)制菜出廠價(jià)和知味香差距不大,也在4萬(wàn)/噸左右 即杭州項(xiàng)目滿產(chǎn)滿銷情況下,預(yù)制菜年收入在6億左右,利潤(rùn)率情況暫不知 糧油業(yè)務(wù)行業(yè)份額-林園應(yīng)看中金龍魚(yú)渠道能力對(duì)預(yù)制菜的推廣,糧油業(yè)務(wù)只當(dāng)做附贈(zèng) 金龍魚(yú)自己評(píng)價(jià)糧油行業(yè)是資金密集型行業(yè),從自身現(xiàn)金流和部分同行數(shù)據(jù)上看符合描述,若長(zhǎng)期不創(chuàng)造現(xiàn)金流則問(wèn)題嚴(yán)重xueqiu.com2023年9月5日20“健康思想家”金龍魚(yú) | 品牌王道 - 知乎2016年，為打破高含量蕎麥掛面的工藝技術(shù)被國(guó)外壟斷的局面，金龍魚(yú)立足自主科技創(chuàng)新，歷經(jīng)多次試驗(yàn)與嘗試，打造出了更高含量、更富營(yíng)養(yǎng)的“金龍魚(yú)51優(yōu)＋蕎麥掛面”，蕎麥粉含量達(dá)51％，讓消費(fèi)者可以更簡(jiǎn)單地獲取含有豐富營(yíng)養(yǎng)元素的蕎麥產(chǎn)品。zhuanlan.zhihu.com2023年1月13日21食
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